利息之前的收入,稅收,折舊和攤銷
公司在利息,稅收,折舊和攤銷之前的收入(通常是縮寫的EBITDA ,宣布,,,, , 或者)僅是公司對運營業務的盈利能力的衡量,因此在債務,國家承諾的付款以及維持其資產基礎所需的成本之前。它是通過從運營業務的所有成本中減去(例如工資,原材料的成本,服務...)而得出的,但資產價值的下降,借貸成本,租賃費用以及對政府的義務。
儘管經常在損益表上顯示,但SEC不認為它是普遍接受的會計原則(GAAP)的一部分,因此SEC要求將其註冊證券的公司(以及提交定期報告時)調和EBITDA以淨收入淨收入。
用法和批評
在評估公司績效時,EBITDA被廣泛使用。 EBITDA對於僅評估運營業務的基本盈利能力很有用,即通過提供服務,出售商品等來產生多少利潤,在給定時間段內。這種類型的分析對於僅憑運營業務的盈利能力很有用,因為EBITDA計算中忽略的成本項目在很大程度上與運營業務無關:利息支付取決於公司的融資結構,相關司法管轄區的付款以及利息支付,資產基礎的折舊(以及所選擇的折舊政策)以及對收購歷史的攤銷,及其對商譽等的影響。 EBITDA廣泛用於衡量私人和上市公司的估值(例如,某個公司在X Times Ebitda上進行交易,這意味著通過其股票價格表達的公司價值等於其EBITDA的X倍)。為了將EBITDA作為對運營業務的基本盈利能力的衡量,EBITDA經常經常根據非凡的費用進行調整,即公司認為不是定期發生的費用。這些調整可以包括壞賬費用,任何法律和解,收購費用,慈善捐款以及所有者或家人的薪水。在異常之前,所得的度量稱為調整後的EBITDA或EBITDA 。
負EBITDA表明企業在盈利能力方面存在基本問題。另一方面,積極的EBITDA並不一定意味著企業產生現金。這是因為一家企業的現金產生取決於資本支出(需要替代已分解的資產),營運資金以及EBITDA的稅收,利息和運動。
雖然是一個有用的指標,但在評估公司績效時,不應單獨依靠EBITDA。將EBITDA用作評估公司績效的措施的最大批評是,它忽略了評估中對資本支出的需求。但是,需要資本支出來維持資產基礎,而資產基礎又允許產生EBITDA。沃倫·巴菲特(Warren Buffett)著名地問:“管理層認為牙仙子會為資本支出付費嗎?”。經常使用的解決方案是評估EBITDA -EBITDA資本支出的業務。
利潤
EBITDA保證金是指EBITDA除以總收入(或根據庫存變化而不同的“總產出”,“產出”與“收入”不同)。
變化
收入 | $20,000 |
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商品成本 | $8,000 |
毛利 | $12,000 |
銷售,一般和行政費用 | $7,000 |
利息,稅收,折舊和攤銷之前的收入(EBITDA) | $5,000 |
折舊和攤銷 | $1,500 |
利息和稅收之前的收入(EBIT) | $3,500 |
利息費用和收入 | $300 |
所得稅之前的收入(EBT) | $3,200 |
所得稅 | $1,000 |
稅後收入(進食)或淨收入 | $2,200 |
EBITA
利息,稅收和攤銷之前的收入( EBITA )是通過減去折舊來得出的。
EBITA用於將資產基礎的影響包括在評估企業盈利能力中。這是比EBITDA更好的度量,但尚未發現廣泛採用。
EBITDAR
- 利息,稅收,折舊,攤銷和租金成本之前的收入( EBITDAR )
- EBITDAR是通過向EBITDA增加租金成本來衍生出的。當比較同一行業中的兩家公司與其資產結構不同的兩家公司時,這可能是有用的。例如,考慮兩家療養院公司:一家公司租用其療養院,另一家公司擁有其房屋。第一家業務具有EBITDA中包含的租金費用,而第二家公司的資本支出代替了EBITDA中不包括。因此,在EBITDA級別上比較這些業務不是正確的度量標準,而EBITDAR解決了這個問題。 EBITDAR的其他行業包括酒店業務或卡車業務。與EBITDAR相關的是“ Ebitdal”,“租金成本”被“租賃成本”取代。
- 利息,稅收,折舊,攤銷和重組成本之前的收入( EBITDAR )
- 一些公司使用“ R”表示“重組成本”的EBITDAR。雖然對重組成本之前的利潤分析也很有幫助,但這種指標應更好地稱為“調整後的EBITDA ”。
ebidax
利息,折舊,攤銷和勘探( EBIDAX )之前的收入是一種非公認基金度量,可用於評估石油,天然氣或礦產公司的財務強度或績效。
探索成本因方法和成本而變化。刪除資產負債表的勘探部分,可以更好地比較能源公司。
OIBDA
折舊和攤銷前的營業收入( OIBDA )是指通過將折舊和攤銷添加到營業收入中進行的收入計算。
OIBDA與EBITDA有所不同,因為其起點是營業收入,而不是收入。因此,它不包括非運營收入,而這些收入往往不會年復一年。它僅包括從常規行動中獲得的收入,忽略諸如FX變更或稅收處理之類的項目。
從歷史上看,OIBDA的創建是為了排除一次性費用引起的寫下的影響,並改善了與以前時期EBITDA相比的分析師的光學功能。一個例子是時代華納的情況,他轉移到了分區的OIBDA報告後,隨後報導了公司合併為AOL所產生的折算和指控。
EBITDAC
利息,稅收,折舊,攤銷和冠狀病毒( EBITDAC )之前的收入是一種非GAAP指標,在全球COVID-19-19大流行後已引入。
EBITDAC是調整後的EBITDA的特殊情況。
2020年5月13日, 《金融時報》提到德國製造集團的Schenck流程是第一個在其季度報告中使用該術語的歐洲公司。該公司已增加了540萬歐元的2020年第一季度利潤,說這將使這不是因為“缺少貢獻利潤率缺少貢獻利潤率,而成本的吸收降低了,直到迄今為止,直接在中國獲得的直接財務狀況支持降低了”。
其他公司也採取了這一EBITDAC措施,聲稱國家規定的鎖定和供應鏈的中斷扭曲了其真正的盈利能力,EBITDAC將表明這些公司認為在缺乏冠狀病毒的情況下會賺取多少賺錢。
像其他形式的調整後的EBITDA一樣,這可能是分析公司的有用工具,但不應用作唯一的工具。