美國聯邦儲備
 美聯儲系統的印章
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 美聯儲系統的標誌
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| 總部 | 美國華盛頓特區的Eccles大樓，美國 |
|---|---|
| 已確立的 | 1913年12月23日 |
| 理事機構 | 委員會 |
| 關鍵人物 |
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| 中央銀行 | 美國 |
| 貨幣 | 美國美元（ISO 4217） |
| 儲備要求 | 沒有任何 |
| 銀行利率 | 5.5% |
| 利率目標 | 5.25–5.50% |
| 對儲備的興趣 | 5.40% |
| 支付了超額儲量的利息？ | 是的 |
| 網站 | www.federalreserve.gov |
| 美國聯邦儲備 | |
| 代理概述 | |
| 管轄權 | 美國聯邦政府 |
| 兒童代理 | |
| 關鍵文檔 | |
美聯儲系統（通常縮短為美聯儲或僅僅是美聯儲）是美國的中央銀行系統。它是在1913年12月23日制定的《美聯儲法案》（Federal Reserve Act）的製定之後成立的，一系列金融恐慌（尤其是1907年的恐慌）導致了對貨幣體系中心控制的願望，以減輕金融危機。多年來，諸如1930年代的大蕭條之類的事件以及2000年代的大蕭條導致了美聯儲系統的角色和責任的擴大。
國會在《美聯儲法案》中建立了三個關鍵目標：最大化就業，穩定價格和調節長期利率。前兩個目標有時被稱為美聯儲的雙重任務。多年來，其職責已擴大，目前還包括監督和規範銀行，維持金融體系的穩定性，並向存款機構，美國政府和外國官方機構提供金融服務。美聯儲還對經濟進行了研究，並提供了許多出版物，例如《米色書籍》和《弗雷德數據庫》 。
美聯儲系統由幾層組成。它受總統任命的理事會或美聯儲委員會（FRB）的管轄。整個國家的城市中有十二個區域美聯儲銀行規範和監督私有的商業銀行。全國特許商業銀行必須持有股票，並可以選舉其地區美聯儲銀行的一些董事會成員。
聯邦公開市場委員會（FOMC）通過調整聯邦資金利率的目標來製定貨幣政策，這通常會影響市場利率，並通過美國經濟活動依次通過貨幣傳輸機制。 FOMC由董事會的所有七名成員和十二個區域儲備銀行總統組成，儘管一次只有五位銀行總統投票 -紐約美聯儲的總統和另外四名旋轉一年的投票條款。還有各種諮詢委員會。它在中央銀行之間具有獨特的結構，並且在中央銀行以外的一個實體美國財政部印刷了使用的貨幣，這也是不尋常的。
聯邦政府設定了董事會七名州長的薪水，並在支付了會員銀行的資本投資股息並維持帳戶盈餘後，將獲得該系統的所有年度利潤。 2015年，美聯儲的淨收入為1002億美元，並將977億美元轉讓給美國財政部，2020年的收入約為886億美元，匯款向美國財政部匯出了869億美元。儘管美聯儲制度是美國政府的工具，但他認為自己是“獨立的中央銀行國會撥款的資金，董事會成員的條款涵蓋了多個總統和國會條款。”
目的
建立美聯儲系統的主要動機是解決銀行恐慌。 《美聯儲法》中陳述了其他目的，例如“提供彈性貨幣，負擔重新訂閱商業票據，在美國建立對銀行業的更有效監督的方法，以及其他目的”。在建立美聯儲系統之前，美國遭受了幾次金融危機。 1907年，一次特別嚴重的危機導致國會於1913年頒布《美聯儲法》。今天，美聯儲制度還負有責任，除了穩定金融體系。
美聯儲系統的當前功能包括：
- 解決銀行恐慌的問題
- 擔任美國中央銀行
- 在銀行的私人利益與政府的集中責任之間取得平衡
- 監督和規範銀行機構
- 保護消費者的信貸權利
- 通過影響市場利率來實現有時衝突的目標，以實現貨幣政策
- 最大就業
- 穩定的價格，平均每年2％的通貨膨脹率
- 中度利率
- 維持金融體系的穩定性並包含金融市場的系統性風險
- 為存託機構，美國政府和外國官方機構提供金融服務，包括在運營國家的支付系統中發揮重要作用
- 促進區域之間的付款交換
- 響應當地流動性需求
- 加強我們在世界經濟中的地位
解決銀行恐慌問題
美國的銀行機構必須持有儲備金 - 其他銀行的貨幣和存款，僅與欠客戶的銀行存款負債的一小部分相等。這種做法稱為分數儲備銀行業務。結果，銀行通常投資從存款人那裡獲得的大多數資金。在極少數情況下，該銀行的客戶中有太多的客戶會撤回其儲蓄，銀行將需要另一家機構的幫助才能繼續運營；這稱為銀行運行。銀行跑步可能導致許多社會和經濟問題。聯邦儲備系統的目的是試圖預防或最大程度地減少銀行運行的發生，並在發生銀行運行時可能充當最後的貸方。許多經濟學家在諾貝爾獎獲得者米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）之後，認為美聯儲在1929年的銀行運營期間不當拒絕向小型銀行貸款；弗里德曼（Friedman）辯稱，這有助於大蕭條。
檢查清算系統
由於某些銀行在經濟不確定性時期拒絕清除某些其他銀行的支票，因此在美聯儲系統中創建了一個支票清理系統。在美聯儲系統中簡要描述了這一點 - 用如下：
通過建立美聯儲制度，國會打算消除定期席捲全國的嚴重金融危機，尤其是1907年發生的財務恐慌。在這一事件中，由於許多銀行和清算室拒絕拒絕，全國各地的付款受到了破壞對某些其他銀行進行的明確支票，這種做法導致了其他溶劑銀行的失敗。為了解決這些問題，國會賦予美聯儲系統建立全國性檢查系統的權力。因此，該系統不僅要提供一種彈性貨幣（即在經濟條件的必要條件下會擴大或縮小的貨幣），而且還有效且公平的支票收集系統。
最後的貸方
在美國，聯邦儲備是最後一個無法獲得其他地方信貸的機構的貸款人，其崩潰將對經濟產生嚴重影響。它從自由銀行時代運營的私營部門“清算房屋”中接管了這一職位；無論是公共還是私人，流動性的可用性旨在防止銀行運行。
波動
通過其折扣窗口和信用運營，儲備銀行為銀行提供了流動性，以滿足由於季節性波動或意外提款而產生的短期需求。在特殊情況下，還可以提供長期流動性。美聯儲向銀行收取這些貸款的費率稱為折現率（正式為主要信用率）。
通過賺取這些貸款，美聯儲可以緩衝，以防止儲備需求和供應中意外的日常波動。這有助於銀行體系的有效運作，減輕儲量市場的壓力，並降低利率意外變動的程度。例如，2008年9月16日，美聯儲授權了850億美元的貸款，以避免國際保險巨頭美國國際集團（AIG）破產。
中央銀行
美聯儲作為美國中央銀行的角色，是銀行銀行和政府銀行。作為銀行銀行，它有助於確保支付系統的安全性和效率。作為政府的銀行或財政代理商，美聯儲處理了涉及數万億美元的各種金融交易。正如個人可能會在銀行保存帳戶一樣，美國財政部將與美聯儲的支票帳戶保持一張支票帳戶，聯邦稅收存款和即將到來的政府付款得到處理。作為這種服務關係的一部分，美聯儲出售並贖回了美國政府證券，例如儲蓄債券和債券，票據和債券。它還發布了美國的硬幣和紙幣。美國財政部通過其薄荷和雕刻和印刷局的局實際上生產了美國的現金供應，實際上，以製造成本將紙幣出售給聯邦儲備銀行，並以面值出售硬幣。然後，美聯儲銀行以各種方式將其分發給其他金融機構。在2020財政年度，雕刻和印刷局的票據提供了579.5億美元的票據，平均成本為每張票據7.4美分。
聯邦資金
聯邦資金是私人銀行保留在當地美聯儲銀行的儲備餘額（也稱為美聯儲存款）。這些餘額是美聯儲系統的同名儲備。在美聯儲銀行存放資金的目的是為私人銀行提供一種機制，以互相貸款。這個資金市場在美聯儲系統中起著重要作用，因為它啟發了系統的名稱，它被用作貨幣政策的基礎。貨幣政策的一部分是通過影響私人銀行對這些資金貸款的互相收取的多大利益而生效的。
美聯儲帳戶包含美聯儲信貸，可以將其轉換為美聯儲票據。私人銀行在美聯儲帳戶中維護其銀行儲備。
銀行法規
美聯儲管理私人銀行。該系統的設計是出於私有化的競爭哲學與政府監管之間的妥協。 2006年，理事會副主席唐納德·科恩（Donald L. Kohn ）總結了這一妥協的歷史：
由威廉·詹寧斯·布萊恩（William Jennings Bryan）領導的農業和進步利益，在公共場合（而不是銀行家）的控制下偏愛中央銀行。但是，美國絕大多數銀行家都關心政府對銀行業務的干預，反對由政治任命者執導的中央銀行結構。國會最終在1913年通過的立法反映了一場艱苦的戰鬥，以平衡這兩種相互競爭的觀點，並創造了我們今天擁有的混合公私，集中式居中的結構。
私人利益與政府之間的平衡也可以在系統的結構中看到。私人銀行選舉其區域美聯儲銀行董事會成員，而董事會成員則由美國總統選擇並由參議院確認。
政府監管
《聯邦銀行局審計法》於1978年頒布，作為公共法95-320和31 USC第714條確定，聯邦儲備系統和美聯儲銀行的理事會可能會由政府問責辦公室（GAO）審核。
GAO有權審核入住處理，貨幣存儲和裝運，以及一些監管和銀行檢查職能，但是，GAO可能審核的限制。根據《聯邦銀行局審計法》第31條第714（b）條，美聯儲委員會和美聯儲銀行的審計不包括（1）外國中央銀行或政府或非私人國際融資組織的（1）交易； （2）關於貨幣政策事項的審議，決定或行動； （3）在聯邦公開市場委員會的指導下進行的交易；或（4）董事會成員，官員和僱員之間的討論或溝通的一部分，與項目（1），（2）或（3）有關的美聯儲系統的僱員和僱員。請參閱美聯儲系統審核：對GAO訪問的限制（GAO/T-GGD-94-44），Charles A. Bowsher的聲明。
美聯儲系統的董事會在美國銀行體系中負有許多監督和監管責任，但不是完全責任。美聯儲對美國銀行系統涉及的法規和監督類型的類型進行了一般描述：
董事會還在美國銀行體系的監督和監管中起著重要作用。它對是國家特許銀行的監督責任，這些銀行是美聯儲系統的成員，銀行控股公司（控制銀行的公司），成員銀行的外國活動，美國外國銀行活動以及邊緣法案和“協議公司” （從事外國銀行業務的限量機構）。董事會以及在授權的當局下，美聯儲銀行監督約900個州成員銀行和5,000家銀行控股公司。其他聯邦機構還擔任商業銀行的主要聯邦主管；貨幣審計長辦公室監督國家銀行，聯邦存款保險公司監督不是美聯儲系統成員的國家銀行。
董事會發布的一些法規適用於整個銀行業，而另一些法規僅適用於成員銀行，即選擇加入美聯儲系統和國家銀行的國家銀行，法律必須是該系統的成員。董事會還頒布了法規，以執行有關消費者信用保護的主要聯邦法律，例如貸款，同等信用機會和房屋抵押貸款披露法的真相。這些消費者保護法規中有許多適用於銀行業和銀行以外的各種貸方。
董事會成員正在與政府其他政策制定者持續聯繫。他們經常在國會委員會關於經濟，貨幣政策，銀行監管和監管，消費者信貸保護，金融市場和其他事項的情況下作證。
董事會與總統經濟顧問委員會和其他主要經濟官員的成員定期聯繫。主席還不時與美國總統開會，並與財政部長定期開會。主席在國際舞台上也負有正式責任。
監管和監督責任
每個聯邦儲備銀行地區的董事會還負責監管和監督責任。如果地區銀行的董事會認為成員銀行的表現或行為不佳，它將向理事會報告。該政策在法律上描述：
每家聯邦儲備銀行都應向其成員銀行的貸款和投資的一般特徵和金額通知自己，以確定是否要在證券，房地產，房地產中投機或交易的銀行信用額度不當，或商品，或出於任何其他目的，與維持良好的信貸條件不一致；並且，在確定是否授予或拒絕晉升，重新訂票或其他信貸住宿時，美聯儲將考慮此類信息。美聯儲銀行的主席應向美聯儲系統的董事會報告任何會員銀行對銀行信貸的不當使用，以及他的建議。每當在美聯儲系統委員會的判決中，任何會員銀行都會不適當地使用銀行信貸，董事會可以自行決定，經過合理的通知和聽證會的機會，都可以暫停此類銀行美聯儲系統的信貸設施的使用，並可能終止此類停職或可能不時續簽。
國家支付系統
美聯儲在美國支付系統中發揮作用。十二家聯邦儲備銀行為存款機構和聯邦政府提供銀行服務。對於存託機構，他們維護帳戶並提供各種付款服務，包括收集支票，電子轉讓資金以及分發和接收貨幣和硬幣。對於聯邦政府，儲備銀行作為財政代理商法案，支付國庫支票；處理電子付款；以及發行，轉讓和贖回美國政府證券。
在1980年的《放鬆管制和貨幣控制法》中，國會重申，美聯儲應促進全國有效的支付系統。該法案對所有存託機構（不僅是會員商業銀行）的保留要求，並授予他們平等獲得儲備銀行支付服務的要求。美聯儲通過向存託機構提供金融服務來在美國的零售和批發支付系統中發揮作用。零售付款通常用於相對較小的金額，通常涉及存放機構的零售客戶（自個生意和較小的企業）。儲備銀行的零售服務包括分配貨幣和硬幣，收集支票，通過FedACh （美聯儲的自動化清算房屋系統）進行電子轉讓資金，並於2023年開始使用Fednow Service促進即時付款。相比之下，批發付款通常用於大筆款項，通常涉及存放機構的大公司客戶或對手，包括其他金融機構。儲備銀行的批發服務包括通過FEDWIRE資金服務進行電子轉讓資金，並通過FedWire Securities Service通過美國政府，其機構和某些其他實體發行的證券轉移資金。
結構
美聯儲系統具有“既是公共又是私人”的獨特結構，被描述為“政府內部獨立”，而不是“獨立於政府”。該系統不需要公共資金，並從1913年國會通過的《美聯儲法案》中獲得了其權力和目的，並受到國會修改或廢除。美聯儲系統的四個主要組成部分是（1）董事會，（2）聯邦公開市場委員會委員會，（3）十二個區域聯邦儲備銀行，以及（4）全國成員銀行。
| 區 ＃ | 信 | 美聯儲銀行 | 分支 | 網站 | 現任總裁 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | A | 波士頓 | https://www.bostonfed.org | 蘇珊·柯林斯（Susan M. Collins） | |
| 2 | B | 紐約市 | http://www.newyorkfed.org | 約翰·C·威廉姆斯 | |
| 3 | C | 費城 | http://www.philadelphiafed.org | 帕特里克·T·哈克（Patrick T. Harker） | |
| 4 | D | 克利夫蘭 | 辛辛那提，賓夕法尼亞州俄亥俄州 | http://www.clevelandfed.org | Loretta J. Mester |
| 5 | E | 里士滿 | 巴爾的摩，馬里蘭州，北卡羅來納州 | http://www.richmondfed.org | 托馬斯·巴金 |
| 6 | F | 亞特蘭大 | 伯明翰，阿拉巴馬傑克遜維爾，佛羅里達米亞，佛羅里達維爾，田納西州奧爾良，路易斯安那州 | http://www.frbatlanta.org | 拉斐爾·波斯蒂奇（Raphael Bostic） |
| 7 | G | 芝加哥 | 密歇根州底特律 | http://www.chicagofed.org | 奧斯坦古爾斯比 |
| 8 | H | 聖路易斯 | 田納西州肯塔基木馬的阿肯色州阿肯色州小石城小石城 | http://www.stlouisfed.org | 詹姆斯·B·布拉德（James B. Bullard） |
| 9 | I | 明尼阿波利斯 | 海倫娜，蒙大拿州 | https://www.minneapolfed.org | Neel Kashkari |
| 10 | J | 堪薩斯城 | 內布拉斯加州俄克拉荷馬州科羅拉多州丹佛市丹佛 | http://www.kansascityfed.org | 杰弗裡·施密德（Jeffrey Schmid） |
| 11 | K | 達拉斯 | 德克薩斯州德克薩斯州安東尼奧市德州斯頓的埃爾帕索（El Paso） | http://www.dallasfed.org | Lorie K. Logan |
| 12 | L | 舊金山 | 洛杉磯，加利福尼亞州，俄勒岡州湖城，華盛頓州猶他州 | http://www.frbsf.org | 瑪麗·戴利（Mary C. Daly） |
委員會
由七名成員組成的董事會是一個大型聯邦機構，通過檢查國家銀行在業務監督中發揮作用。它被控監督12區儲備銀行並製定國家貨幣政策。它還總體上可以監督和監管美國銀行系統。州長由美國總統任命，並由參議院確認為交錯的14年任期。一個學期每兩年開始，偶數年的2月1日，任期任期的成員不能在第二學期中重命名。 “ [u] PON的任期屆滿，董事會成員應繼續任職，直到任命其繼任者並獲得了資格為止。”該法律規定，總統“出於理由”撤職。董事會必須向美國眾議院議長進行年度運營報告。
董事會主席兼副主席由總統任命由現任州長任命。他們倆都任期四年，可以與總統選擇的多次重命名，直到他們在董事會任期到期為止。
董事會成員名單
現任理事會成員是：
| 肖像 | 現任總督 | 派對 | 術語開始 | 期限到期 |
|---|---|---|---|---|
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傑伊·鮑威爾（主席） | 共和黨人 | 2018年2月5日（擔任主席）2022年5月23日（重新任命） | 2026年5月15日（擔任椅子） |
| 2012年5月25日（擔任州長）2014年6月16日（重新任命） | 2028年1月31日（擔任州長） | |||
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菲利普·杰斐遜（副主席） | 民主 | 2023年9月13日（擔任副主席） | 2027年9月7日（擔任副主席） |
| 2022年5月23日（擔任州長） | 2036年1月31日（擔任州長） | |||
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邁克爾·巴爾（監督副主席） | 民主 | 2022年7月19日（作為監督副主席） | 2026年7月13日（作為監督副主席） |
| 2022年7月19日（擔任州長） | 2032年1月31日（擔任州長） | |||
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米基·鮑曼（Miki Bowman） | 共和黨人 | 2018年11月26日，2020年2月1日（重新任命） | 2034年1月31日 |
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克里斯·沃勒 | 共和黨人 | 2020年12月18日 | 2030年1月31日 |
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麗莎·庫克 | 民主 | 2022年5月23日 | 2038年1月31日 |
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阿德里亞娜·庫格勒（Adriana Kugler） | 民主 | 2023年9月13日 | 2026年1月31日 |
提名，確認和辭職
2011年12月下旬，巴拉克·奧巴馬（Barack Obama）總統提名了哈佛大學金融教授兼民主黨教授傑里米·斯坦（ Jeremy C.兩位候選人還分別在奧巴馬和喬治HW Bush政府方面都有財政部的經驗。
“奧巴馬政府官員[曾在諾貝爾獎獲獎經濟學家彼得·戴蒙德（Peter Diamond）面對共和黨反對派時撤回董事會的提名。喬治·W·布什（George W. Bush）領導下的財政部官員在2011年8月[2011年]被取消了考慮，這是12月提名的一個說法。 2011年的另外兩個奧巴馬提名人珍妮特·耶倫（Janet Yellen）和莎拉·布魯姆·拉斯金（Sarah Bloom Raskin）在9月得到證實。其中一個職位空缺是在2011年創建的，凱文·沃什（Kevin Warsh）辭職。凱文·沃什（Kevin Warsh）於2006年上任，填補了截至2018年1月31日的未到期任期，並於2011年3月31日起辭職。2012年3月3日洛杉磯R ）表示，他將反對奧巴馬的斯坦因和鮑威爾提名，從而削弱了近期批准的希望。但是，參議院領導人達成了一項協議，為2012年5月對這兩名提名人的肯定投票鋪平了道路，並自2006年以來首次將董事會全部付諸實力，並在學期結束後與杜克大學的服務。後來，2014年1月6日，美國參議院確認耶倫的提名為美聯儲理事會主席；她是第一個擔任該職位的女人。隨後，奧巴馬總統提名斯坦利·菲舍爾（Stanley Fischer）取代耶倫（Yellen）為副主席。
2014年4月，斯坦因宣布他將於5月28日離開，剩下四年的任期。在宣布這一消息時，FOMC“正等待參議院確認... Fischer和Lael Brainard ，並且[總統]奧巴馬尚未替代...杜克。鮑威爾仍在等待第二個任期的確認。”
夏威夷銀行前總裁兼首席執行官艾倫·蘭登（Allan R. Landon ）於2015年初被奧巴馬總統提名為董事會。
2015年7月，奧巴馬總統提名密歇根大學的經濟學家凱瑟琳·多明格斯（Kathryn M. Dominguez）填補了董事會的第二個職位空缺。在第二次提名時，參議院尚未對蘭登確認。
丹尼爾·塔魯洛（Daniel Tarullo）於2017年2月10日從董事會辭職，於2017年4月5日左右。
聯邦公開市場委員會
聯邦公開市場委員會（FOMC）由12名成員，董事會的7名成員和5名區域聯邦儲備銀行總裁組成。 FOMC監督並製定了公開市場運營的政策，這是國家貨幣政策的主要工具。這些行動會影響存託機構可用的美聯儲餘額，從而影響了整體貨幣和信貸條件。 FOMC還指導美聯儲在外匯市場開展的運營。 FOMC必須就所有決定達成共識。紐約聯邦儲備銀行的總裁是FOMC的常設成員；其他銀行的總統以兩年和三年的間隔輪換會員資格。所有區域儲備銀行總統都為委員會對經濟和政策選擇的評估做出了貢獻，但只有五位總統當時是FOMC對政策決策的投票。 FOMC決定了自己的內部組織，並以傳統的方式選擇了董事會主席，並擔任紐約聯邦儲備銀行的主席，並擔任其副主席。正式會議通常每年在華盛頓特區無投票儲備銀行總統舉行八次，也參加委員會的審議和討論。 FOMC通常每年舉行八次電話諮詢，並在需要時舉行其他會議。
經濟學家之間存在非常強烈的共識，反對將FOMC政治化。
聯邦諮詢委員會
聯邦諮詢委員會由銀行業的十二位代表組成，該委員會就其管轄範圍內的所有事項提供了建議。
美聯儲銀行
有12個聯邦儲備銀行，每個銀行負責其所在地區的成員銀行。它們位於波士頓，紐約，費城，克利夫蘭，里士滿，亞特蘭大，芝加哥，聖路易斯，明尼阿波利斯，堪薩斯城，達拉斯和舊金山。通過《美聯儲法》通過時，根據美國的人口分配設定了每個地區的規模。
每個聯邦儲備銀行的憲章和組織都是根據法律建立的，不能由會員銀行更改。但是，成員銀行確實選出了美聯儲銀行董事會董事會的九名成員中的六個。
每個地區銀行都有一位總統，他的銀行首席執行官。每個地區儲備銀行的總統均由其銀行董事會提名，但提名在被理事會委員會的批准後取決於。總統任期五年，並可能被重新任命。
每個區域銀行的董事會由9名成員組成。成員分為三類：A，B和C。每個班級中有三個董事會成員。 A類成員由區域銀行的股東選擇，旨在代表成員銀行的利益。會員銀行分為三類：大，中和小。每個類別選出三個A級董事會成員之一。 B類董事會成員也由該地區的成員銀行提名，但B類董事會成員應該代表公眾的利益。最後，C級董事會成員由董事會任命，也旨在代表公眾的利益。
區域美聯儲銀行的法律地位
美聯儲銀行具有中間的法律地位，具有私人公司的某些功能以及公共聯邦機構的某些功能。美國對美聯儲銀行有利益，因為免稅聯邦創造了屬於聯邦政府的利潤的工具，但這種利益不是專有的。在劉易斯訴美國案中，美國第九巡迴上訴法院指出：“為FTCA（《聯邦侵權法》法案），儲備銀行不是聯邦工具公司。”然而，意見繼續說：“為某些目的，儲備銀行被適當地被認為是聯邦工具。”另一個相關的決定是Scott訴堪薩斯城的美聯儲案，其中是聯邦創建工具的美聯儲在聯邦儲備銀行和聯邦機構的董事會中進行的區別。
關於十二個美聯儲銀行與各個商業（成員）銀行之間的結構關係，政治學教授邁克爾·裡根（Michael D. Reagan）撰寫了：
...商業銀行對儲備銀行的“所有權”是像徵的；他們沒有行使與所有權概念或份額相關的專有控制權，超出了法定股息，在儲備銀行的“利潤”中。 ...基地的銀行所有權和選舉具有實質性意義，儘管正式安排產生了私人銀行控制的表面。
會員銀行
會員銀行是一家私人機構，並在其地區美聯儲銀行擁有股票。所有國家特許銀行在一家聯邦儲備銀行中持有股票。符合某些標准後，州特許銀行可能會選擇成為會員（並在其區域儲備銀行持有股票）。
成員銀行必須擁有的股票數量等於其合併資本和盈餘的3％。但是，在美聯儲銀行持有股票並不像在一家公開交易的公司中擁有股票。這些股票不能出售或交易，並且成員銀行由於擁有該股票而無法控制美聯儲。從其區域銀行中，資產的100億美元或更少的會員銀行獲得了6％的股息，而資產超過100億美元的會員銀行獲得了6％或目前10年的國庫拍賣率的較低股息。區域美聯儲銀行的其餘利潤將授予美國財政部。 2015年，美聯儲的利潤為1002億美元，並向會員銀行分配了25億美元的股息，並將977億美元返還給美國財政部。
約38％的美國銀行是其地區美聯儲銀行的成員。
問責制
美聯儲系統審計委員會選出的外部審計師定期審核理事會和美聯儲銀行。 GAO將審核董事會的一些活動。這些審核並未涵蓋“美聯儲的大部分貨幣政策行動或決定，包括折扣窗戶貸款（直接向金融機構貸款），開放市場運營以及在聯邦公開市場委員會指導下進行的任何其他交易” ... [GAO審計也不能]“與外國政府和其他中央銀行打交道”。
美聯儲系統制定的年度和季度財務報表符合美聯儲委員會設定的會計基礎，不符合普遍接受的會計原則（GAAP）或政府成本會計標準（CAS）。財務報告標準是在美聯儲銀行的財務會計手冊中定義的。成本會計標准在計劃和控制系統手冊中定義。截至2012年8月27日，美聯儲委員會每季度都向美聯儲銀行發布未經審計的財務報告。
2008年11月7日，彭博唱片公司（Bloomberg LP）對美聯儲系統的理事會提起訴訟，迫使董事會揭示其在2007 - 2008年金融危機期間提供保證的公司身份。彭博，LP在初審法院獲勝，美聯儲的上訴在美國第二巡迴法院和美國最高法院的上訴法院均被駁回。數據於2011年3月31日發布。
貨幣政策
“貨幣政策”一詞是指央行（例如美聯儲）採取的行動，以影響經濟活動（對商品和服務的總體需求），以幫助促進國家經濟目標。 1913年的《美聯儲法》授予美聯儲管理局，以製定美國的貨幣政策。美聯儲對貨幣政策的任務通常被稱為促進最高就業和穩定價格的雙重任務，後者被解釋為平均每年2％的穩定通貨膨脹率。美聯儲的貨幣政策通過影響經濟中總利率的一般利率來影響經濟活動，這再次通過貨幣傳輸機制影響了家庭對商品和服務的需求以及企業對商品和服務的需求以及就業和通貨膨脹。
銀行間貸款
美聯儲通過影響聯邦資金利率來製定貨幣政策，這是儲備金餘額的銀行間貸款率。銀行對這些貸款的費率互相收取的利率是在銀行間市場中確定的，美聯儲通過下面的“工具”部分中描述的貨幣政策的“工具”影響了這一利率。聯邦資金利率是FOMC關注的短期利率，這會影響整個經濟中的長期利率。美聯儲在2021年解釋了其貨幣政策的實施：
FOMC具有影響聯邦資金利率的能力，因此可以通過更改美聯儲在美聯儲持有的儲備金餘額支付的利率來影響短期銀行間信貸的成本。銀行不太可能以低於該銀行在美聯儲持有的儲備金餘額的利率低利率向另一家銀行（或其任何客戶）貸款。而且，由於目前的總體儲備金餘額很豐富，如果銀行想藉用儲備金餘額，那麼它很可能能夠這樣做，而無需支付高於美聯儲支付的利率。
聯邦資金利率目標的變化通過各種渠道影響整體財務狀況，包括隨後的商業銀行和其他貸方以短期和長期貸款收取的市場利率的變化，資產價格和貨幣的變化匯率再次影響私人消費，投資和淨出口。通過提高或收緊貨幣政策的立場，即降低或提高其對聯邦資金利率的目標，美聯儲可以刺激或限制美國對商品和服務的總體需求的增長。
工具
美聯儲用來實施其貨幣政策的貨幣政策有四種主要工具：
| 工具 | 描述 |
|---|---|
| 對儲備餘額的興趣（IORB） | 銀行在其美聯儲銀行的儲備金帳戶中持有的資金支付的利息。 IORB是將聯邦資金利率轉移到目標範圍內的主要工具。 |
| 隔夜反向回購協議（RRP）設施 | 美聯儲的常規提議向許多大型非銀行金融機構提供，以將資金存入美聯儲並賺取利息。充當將FFR移動到目標範圍內的補充工具。 |
| 開放市場運營 | 採購和銷售美國財政部和聯邦機構證券。用於維持大量儲量。 |
| 折扣窗口 | 美聯儲以折現率向銀行貸款。幫助將天花板放在FFR上。 |
聯邦資金利率
美聯儲系統主要通過以聯邦資金利率為目標來實施貨幣政策。這是銀行對聯邦資金的隔夜貸款相互收取的利率，這是銀行在美聯儲持有的儲備。該費率實際上是由市場決定的，未由美聯儲明確規定。因此，美聯儲試圖將有效的聯邦資金利率與目標利率保持一致，主要是通過調整其IORB利率。美聯儲系統通常一次將聯邦資金利率目標調整為0.25％或0.50％。
保留餘額的興趣
儲備金餘額（IORB）的利息是，美聯儲在單個聯邦儲備系統銀行的儲備餘額帳戶中支付商業銀行持有的資金。這是管理利率（即美聯儲直接設定的，而不是由供求力決定的市場利率）。由於銀行不太可能在FFR市場上貸款的儲備少於美聯儲的支付，因此IORB指導有效的FFR，並用作美聯儲貨幣政策的主要工具。
開放市場運營
開放市場運營是通過出售和購買美國財政部安全進行的，有時被稱為“國庫賬單”或更非正式的“ t-bills”或“國庫”。美聯儲從其主要經銷商那裡購買了財政部的賬單，這些經銷商在存託機構有帳戶。
多年來，美聯儲的開放市場業務目標各不相同。在1980年代，重點逐漸轉向達到特定的聯邦資金利率（銀行互相收費的匯率，用於聯邦資金的過夜貸款，這是美聯儲銀行持有的儲備），這一過程很大程度上是在十年末完成。
直到2007 - 2008年的金融危機，美聯儲將公開市場運營用作其主要工具，以調整儲備餘額的供應，以便將聯邦資金利率保持圍繞美聯儲的目標。該制度也被稱為有限儲量製度。金融危機之後，美聯儲采用了所謂的豐富儲備製度，在該制度中，公開市場運營導致儲量供應的供應不再有效地影響FFR。取而代之的是，美聯儲使用其管理費率，尤其是IORB速率來影響FFR。但是，開放市場運營仍然是貨幣政策進行整體框架中的重要維護工具，因為它們被用於確保儲量保持充足。
回購協議
為了平滑貨幣供應的臨時或週期性變化，該桌子與主要經銷商進行回購協議（Repos）。回購基本上是美聯儲的短期貸款。在交易當天，美聯儲將貨幣存入主要經銷商的儲備帳戶，並收到承諾的證券作為抵押品。交易成熟後，該過程會放鬆：美聯儲返回抵押品，並向主要經銷商的儲備金收取本金和應計利息。存儲庫的期限（定居和成熟度之間的時間）可以從1天（稱為隔夜回購）到65天不等。
折扣窗口和折現率
美聯儲系統還直接設定了折現率，即“折現窗貸款”的利率，一夜之間，成員銀行直接向美聯儲借用。該利率通常以接近目標聯邦資金利率的100個基點的速度設定。這個想法是鼓勵銀行在使用“折現率”選項之前尋求替代資金。歐洲中央銀行的同等行動稱為“邊際貸款設施”。
折現率和聯邦資金利率都會影響最高利率，通常比聯邦資金利率高約3個百分點。
定期存款設施
存款設施一詞是一項計劃，美聯儲銀行通過該計劃向合格機構提供帶有利息的定期存款。它旨在通過提供一種工具來促進貨幣政策的實施，美聯儲可以通過該工具來管理存款機構持有的儲備金餘額的總數。定期存款中放置的資金將從參與機構的壽險中的帳戶中刪除，從而從銀行系統中排出儲備金餘額。該計劃於2009年12月9日宣布，並於2010年4月30日批准，生效的日期為2010年6月4日。美聯儲主席本·貝南克（Ben S. Bernanke）在眾議院金融服務委員會作證說，該術語將是存款設施用於扭轉大衰退期間信貸的擴大，通過將資金從貨幣市場中抽出到美聯儲銀行。因此，這將導致市場利率提高，成為經濟活動和通貨膨脹的剎車。美聯儲在2010年作為試點計劃授權五個“小價值產品”。在成功完成了三場拍賣後，宣布將持續進行小價值拍賣。
定量寬鬆（QE）政策
美聯儲的一個少量工具是定量寬鬆政策。根據該政策，美聯儲購買了銀行或其他金融機構持有的公司債券和抵押支持證券。實際上，這使金錢重新回到了金融機構，並允許他們進行貸款並進行正常業務。美國房屋泡沫破裂促使美聯儲在2008年11月首次購買抵押貸款支持的證券。在六週的時間裡，為了穩定住房市場，總共購買了12.25萬億美元美國政府支持的抵押貸款。
過期的政策工具
儲備要求
美聯儲系統歷史上使用的貨幣政策調整工具是部分儲備金的要求，也稱為所需的儲備比。所需的儲備比設定了美聯儲系統需要存放機構在美聯儲銀行持有的餘額。所需的儲備比由美聯儲系統委員會設定。儲備要求隨著時間的流逝而發生了變化，美聯儲發布了這些變化的一些歷史。
作為對2008年金融危機的回應，美聯儲開始對存款機構的所需和儲備金餘額進行利息。超額儲量的利息支付給中央銀行提供了更大的機會解決信貸市場狀況，同時將聯邦資金利率保持在FOMC設定的目標利率接近目標利率。儲備金要求在2008年後的興趣儲備機構中沒有發揮重要作用，在2020年3月，所有銀行的儲備比為零，這意味著無需銀行持有任何儲備金因此，儲備的要求有效地存在。
金融危機期間的臨時政策工具
為了解決與次級抵押危機和美國住房泡沫有關的問題，創建了幾種新工具。 2007年12月12日添加了第一個稱為“拍賣設施”一詞的新工具。該工具被宣佈為臨時工具，但仍持續了很長時間。 2008年3月11日宣布了第二個新工具的創建，稱為證券貸款設施一詞。被用來將國庫券注入銀行系統。創建第三個工具，稱為主要經銷商信貸額度（PDCF），於2008年3月16日宣布。PDCF是美聯儲政策的基本變化，因為它使美聯儲能夠直接借給主要經銷商美聯儲政策。美聯儲描述了這三個設施之間的差異：
術語拍賣設施計劃通過每兩週一次的拍賣為存款機構提供定期資金，以固定的信用額。證券貸款設施一詞將是固定數量的財政部抵押品貸款的拍賣，以換取符合OMO資格和AAA/AAA評級的私人標籤住宅抵押貸款支持證券。現在，主要經銷商信用額度允許合格的主要經銷商以最多120天的現有折現率借用。
自大蕭條以來，沒有使用美聯儲為解決金融危機所採取的一些措施。
定期拍賣設施
拍賣設施一詞是一項計劃，美聯儲拍賣了託管機構的期限資金。美聯儲於2007年12月12日宣布了該設施的創建，並與加拿大銀行，英格蘭銀行，歐洲中央銀行和瑞士國家銀行一起完成，以解決短暫的壓力。期限資金市場。之所以創建的原因是，銀行沒有向彼此貸款，需要資金的銀行拒絕進入折扣窗口。銀行沒有互相借錢，因為人們擔心不會還清貸款。銀行拒絕進入折扣窗口，因為它通常與銀行失敗的污名有關。根據拍賣設施一詞，保護需要資金的銀行的身份受到保護，以避免銀行失敗的污名。與歐洲中央銀行和瑞士國家銀行的外匯交換線路開業，以便歐洲的銀行可以使用美元。最後一學期拍賣設施拍賣是在2010年3月8日進行的。
定期證券貸款設施
證券貸款設施一詞是一個為期28天的設施，為紐約主要經銷商聯邦儲備銀行提供了財政部將軍抵押品，以換取其他符合計劃資格的抵押品。它旨在促進財政部和其他抵押品的融資市場流動性，從而更廣泛地促進金融市場的運作。像拍賣設施一樣，TSLF與加拿大銀行，英格蘭銀行，歐洲中央銀行和瑞士國家銀行一起進行。資源使經銷商能夠轉換易於交易的美國政府證券的流動性較低。與歐洲中央銀行和瑞士國家銀行的貨幣交換線路增加了。 TSLF於2010年2月1日關閉。
主要經銷商信用額度
主要經銷商信貸額度（PDCF）是一家過夜貸款設施，為主要經銷商提供了資金，以換取指定的合格抵押品，並旨在更廣泛地促進金融市場的運作。它在2021年3月31日停止了延長信用。
資產支持的商業紙幣市場共同基金流動性設施
資產支持的商業貨幣市場共同基金流動性設施（ABCPMMMFLF）也稱為AMLF。該設施於2008年9月22日開始運營，並於2010年2月1日關閉。
所有美國存款機構，銀行控股公司（母公司或美國經紀人分支機構）或外國銀行的美國分支機構和機構都有資格根據FRBB的酌處權在此設施下借用。
符合該設施下的承諾的抵押品必須滿足以下標準：
- 由借款人於2008年9月19日或之後從一家註冊投資公司購買，該公司將自己作為貨幣市場共同基金購買；
- 借款人以基金的收購成本購買，以調整，以調整，以期在藉款人購買之日之前，在ABCP上的折扣或折扣折扣；
- 當時已保證將至少兩個主要評級機構評為FRBB，不低於A1，F1或P1，或者，如果僅由一個主要評級機構對ABCP進行評級，則該公司必須將ABCP評為最高評級類別。 ;
- 是由根據美國法律組織的一個實體或根據2008年9月18日成立的一項計劃的政治細分而頒發的；和
- 據說，如果借款人是銀行或非銀行借款人的270天，到期不超過120天。
商業資金籌資設施
2008年10月7日，美聯儲進一步擴大了它將貸款的抵押品，使用商業票據資金設施（CPFF）包括商業票據。該行動使美聯儲成為非金融業務的關鍵信貸來源，除了商業銀行和投資公司。美聯儲官員表示，他們將盡可能多地購買債務，以再次發揮市場作用。他們拒絕說這可能是多少，但他們指出，價值約1.3萬億美元的商業紙將有資格。根據美聯儲的最新數據，截至2008年10月1日，在市場上進行了1.61萬億美元的季節性調整。這比上週的1.70萬億美元下降了。自2007年夏天以來，市場已從超過2.2萬億美元縮水。該計劃在關閉之前總共借出了7380億美元。參加該計劃的81家公司中有45個是外國公司。研究表明，陷入困境的資產救濟計劃（TARP）收件人參加該計劃的可能性是沒有利用TARP救助的其他商業發行發行人的兩倍。美聯儲未造成CPFF的損失。
歷史
| 美國中央銀行的時間表 | |
|---|---|
| 日期 | 系統 |
| 1782–1791 | 北美銀行（事實上，在聯邦大會下） |
| 1791–1811 | 美國第一銀行 |
| 1811–1816 | 沒有中央銀行 |
| 1816–1836 | 美國第二銀行 |
| 1837–1862 | 自由銀行時代 |
| 1846–1921 | 獨立財政系統 |
| 1863–1913 | 國家銀行 |
| 1913年 - 陳述 | 聯邦儲備體系 |
| 資料來源： | |
美國中央銀行，1791年至1913年
首次嘗試以一種國貨幣的方式嘗試是在美國革命戰爭期間。 1775年，大陸大會以及各州開始發行紙幣，稱賬單為“大陸”。大陸僅得到未來的稅收收入的支持，並用於幫助革命戰爭資金。過高的印刷以及英國的偽造，導致大陸的價值迅速減少。紙幣的這種經驗使美國有權從1787年8月16日的新憲法草案中頒發信用清單（紙幣），並禁止各州發行此類發行，並限制各州8月28日，除了黃金或銀幣法律招標之外，還可以製造任何東西。
1791年，政府批准了美國第一銀行作為美國中央銀行的憲章，直到1811年。美國第一銀行在麥迪遜總統拒絕續簽其憲章時結束了麥迪遜總統。美國第二銀行成立於1816年，並在傑克遜總統憲章屆滿的領導下失去了二十年後成為美國中央銀行的權力。兩家銀行都基於英格蘭銀行。最終，第三個國家銀行（稱為美聯儲）成立於1913年，至今仍存在。
第一銀行，1791年和第二個中央銀行，1816年
第一家具有中央銀行責任的美國機構是美國第一銀行，由國會憲章，並於1791年2月25日在亞歷山大·漢密爾頓（Alexander Hamilton）的敦促下由喬治·華盛頓總統簽署為法律。儘管托馬斯·杰斐遜（Thomas Jefferson）和詹姆斯·麥迪遜（James Madison）等人舉行了強烈的反對，但也這樣做。該憲章已經二十年了，並於1811年在麥迪遜總統的領導下拒絕續簽。
然而，在1816年，麥迪遜以美國第二銀行的形式恢復了它。幾年後，該銀行憲章的早期續簽成為總統安德魯·傑克遜（Andrew Jackson）連任的主要問題。在反對中央銀行的傑克遜（Jackson）當選後，他將政府的資金從銀行退出。傑克遜（Jackson）是唯一一位完全償還國債的總統，但他關閉該銀行的努力使1837年的恐慌做出了貢獻。該銀行的憲章在1836年沒有續簽，它將在擔任私人公司幾年後完全解散。從1837年到1862年，在自由銀行業時代，沒有正式的中央銀行。從1846年到1921年，一個獨立的財政制度統治。從1863年到1913年，1863年《國家銀行法》建立了國家銀行製度，在1873年， 1893年和1907年發生了一系列銀行恐慌。
創建第三中央銀行，1907年至1913年
第三個中央銀行體系的主要動機來自1907年的恐慌，這引起了立法者，經濟學家和銀行家對貨幣體系進行大修的新願望。在19世紀的最後一個季度和20世紀初，美國經濟經歷了一系列的金融恐慌。根據許多經濟學家的說法，以前的國家銀行體係有兩個主要弱點：無彈性貨幣和缺乏流動性。 1908年，國會頒布了《阿爾德里奇 - 維爾蘭法》 ，該法規定了緊急貨幣，並建立了國家貨幣委員會研究銀行和貨幣改革。國家貨幣委員會返回，並提出了一再遭到國會拒絕的建議。在阿爾德里奇參議員在傑基爾島舉行的秘密會議上進行的修訂，該國最高金融和工業團體的代表後來成為《美聯儲法》的基礎。眾議院於1913年12月22日投票，有298票對60票投票。參議院於1913年12月23日投票給43-25。伍德羅·威爾遜總統當天晚些時候簽署了該法案。
1913年美聯儲法
兩黨國家貨幣委員會的負責人是財務專家和參議院領導人納爾遜·奧爾德里奇（Nelson Aldrich） 。奧爾德里奇（Aldrich）建立了兩個委員會 - 一個委員會深入研究美國貨幣體系，另一個由阿爾德里奇（Aldrich）本人領導，研究歐洲中央銀行系統並向它們進行報告。
1910年11月上旬，奧爾德里奇（Aldrich）會見了紐約銀行社區的五個知名成員，以設計中央銀行法案。 Paul Warburg是會議的與會者，也是美國中央銀行的長期倡導者，後來寫道：“ Aldrich完全被他在國外吸收的根本感到困惑，他面臨著艱鉅的任務，即寫一項高度技術性的法案，同時受到高度技術性的騷擾。他的議會職責的日常工作”。經過十天的審議，該法案後來被稱為“ Aldrich計劃”。它有幾個關鍵組成部分，包括一家中央銀行，總部位於華盛頓的總部和整個美國的15個分支機構在地理戰略地點，以及基於黃金和商業紙的統一彈性貨幣。奧爾德里奇（Aldrich）認為，沒有政治參與的中央銀行製度是最好的，但沃堡（Warburg）堅信，沒有公共控制的計劃在政治上是不可行的。妥協涉及公共部門在董事會中的代表。
阿爾德里奇（Aldrich）的法案遇到了政客的很多反對。批評家指控阿爾德里奇（Aldrich）與摩根（JP Morgan）和奧爾德里奇（Aldrich）的女son這樣的富裕銀行家（ JP Morgan和John D. Rockefeller Jr.）有偏見。大多數共和黨人都讚成Aldrich計劃，但由於農村和西方國家認為這是偏愛“東部機構”的支持，因此它在國會中缺乏足夠的支持。相比之下，進步的民主黨人讚成政府擁有和運營的儲備系統；他們認為，中央銀行的公有權將結束華爾街對美國貨幣供應的控制。保守的民主黨人為一個私人擁有但分散的儲備製度而戰，該系統仍然沒有華爾街的控制權。
最初的阿爾德里奇計劃在1912年遭受了致命的打擊，當時民主黨人贏得了白宮和國會。儘管如此，伍德羅·威爾遜（Woodrow Wilson）總統認為，阿爾德里奇（Aldrich）計劃就足夠了一些修改。該計劃成為《美聯儲法》的基礎，該法案是由參議員羅伯特·歐文（Robert Owen）於1913年5月提出的。這兩個法案之間的主要區別是董事會控制權（稱為美聯儲的聯邦公開市場委員會採取行動）向政府行事。該法案於1913年12月23日以黨派為基礎通過了國會，大多數民主黨人投票為“ YEA”和大多數共和黨人投票“否”。
美聯儲時代，1913年 - 前詞
影響美聯儲的關鍵法律是：
- 1913年美聯儲法
- 玻璃 - 斯蒂格爾法案，1933年
- 1935年的銀行法
- 1946年的就業法
- 1951年的美聯儲 - 財政部協議
- 1956年的銀行控股公司法和1970年的修正案
- 1977年的美聯儲改革法案
- 1978年國際銀行法
- 完全就業與平衡增長法（1978）
- 存託機構放鬆管制和貨幣控制法（1980）
- 1989年的金融機構改革，恢復和執法法
- 1991年的聯邦存款保險公司改進法
- Gramm – Leach – Bliley Act （1999）
- 金融服務監管救濟法（2006年）
- 緊急經濟穩定法（2008年）
- Dodd – Frank Wall Street改革與消費者保護法（2010年）
經濟變量的測量
美聯儲記錄並發布大量數據。發布數據的一些網站是在理事會的經濟數據和研究頁面，委員會的統計發布和歷史數據頁面上以及聖路易斯美聯儲的弗雷德（聯邦儲備經濟數據）頁面上。聯邦公開市場委員會（FOMC）在確定貨幣政策之前研究了許多經濟指標。
一些批評涉及美聯儲收集的經濟數據。美聯儲贊助了美國的許多貨幣經濟學研究，勞倫斯·H·白人對此，這使得研究人員發表質疑現狀的調查結果的可能性較小。
家庭和非營利組織的淨資產
美聯儲在一份名為“資金流”的報告中發布了美國家庭和非營利組織的淨資產。在2012財年第三季度末，該價值為64.8萬億美元。在2014財年第一季度末，該價值為95.5萬億美元。
資金供應
最常見的措施命名為M0（最窄），M1，M2和M3。在美國，它們由美聯儲定義如下：
| 措施 | 定義 |
|---|---|
| M0 | 所有實體貨幣的總計以及可以換成實體貨幣的中央銀行的帳戶。 |
| M1 | M0 + M0的那些部分作為儲備金或保險庫現金 +需求帳戶中的金額（“檢查”或“當前”帳戶）。 |
| M2 | M1 +大多數儲蓄帳戶，貨幣市場帳戶和小額派別存款（$ 100,000的存款證書）。 |
| M3 | M2 +所有其他CD，歐洲債券的存款和回購協議。 |
美聯儲在2006年3月停止發布M3統計數據，稱數據花費很大，但沒有提供非常有用的信息。其他三項貨幣供應措施繼續進行詳細提供。
個人消費支出價格指數
個人消費支出價格指數（也稱為PCE價格指數）被用作貨幣價值的一種量度。它是美國范圍內所有國內個人消費價格平均價格上漲的指標。使用各種數據，包括美國消費者價格指數和美國生產商價格指數價格，它來自BEA的國民收入和產品帳戶，個人消費支出中國內生產總值的最大組成部分。
美聯儲的主要角色之一是保持價格穩定性，這意味著美聯儲保持低通脹率的能力是對他們成功的長期衡量。儘管不需要美聯儲將通貨膨脹保持在特定範圍內，但其長期以來，PCE價格指數的長期目標在1.5％至2％之間。政策制定者之間就美聯儲是否應具有針對特定通貨膨脹的政策的辯論。
通貨膨脹與經濟
大多數主流經濟學家都贊成低穩定的通貨膨脹率。美聯儲，國會預算辦公室和經濟顧問委員會的首席經濟學家兼顧問黛安·C·斯沃克（Diane C. Swonk）在2022年觀察到：“從美聯儲的角度來看，您必須記住通貨膨脹有點像癌症。如果您有點像癌症。現在不要處理可能很痛苦的事情，您可能會有一些轉移的東西，以後會變得更加慢性。”
低（而不是零）通貨膨脹可能會通過使勞動力市場能夠在低迷中進行更快調整，並降低流動性陷阱阻止貨幣政策無法穩定經濟的風險，從而減少經濟衰退的嚴重性。保持通貨膨脹率低和穩定的任務通常給予貨幣當局。
失業率
貨幣政策的既定目標之一是最大的就業。失業率統計數據是由勞工統計局收集的，就像PCE價格指數一樣，用作國家經濟健康的晴雨表。
預算
美聯儲是自籌資金的。超過90 美聯儲收入的百分比來自開放市場運營，特別是財政證券投資組合的利息以及作為開放市場運營的一部分，可能引起的證券及其衍生品的“資本收益/損失”。收入的餘額來自金融服務（支票和電子支付處理）和折扣窗口貸款的銷售。董事會（美聯儲委員會）每年為國會創建一次預算報告。有兩個報告，其中有預算信息。大型報告稱為“年度報告”。它還包括有關整個系統就業的數據。另一份報告更詳細地解釋了整個系統不同方面的費用，稱為“年度報告：預算審查”。這些詳細的綜合報告可在“向國會報告”部分的委員會網站上找到。
向財政部付款
美聯儲一直在收到已經回到美國財政部的利息。自2007 - 2008年金融危機以來，美聯儲持有的大多數資產都是美國國庫券和抵押支持證券。 2022年，美聯儲開始定量收緊（QT），出售這些資產並在二級債券市場中損失。結果，近100美元 預計在QT期間，預計它將匯出每年的十億美元。
資產負債表
了解美聯儲的關鍵之一是美聯儲資產負債表（或餘額聲明）。根據《美聯儲法》第11條，美聯儲系統的委員會每週發布一次“所有美聯儲銀行的綜合狀況聲明”，顯示了每個聯邦儲備銀行的狀況，並為所有美聯儲的綜合聲明美聯儲銀行。董事會要求將儲備銀行的超額收益轉移到財政部，作為美聯儲票據中的利息。
美聯儲每個星期四發布其資產負債表。以下是截至2021年4月8日（數十億美元）的資產負債表：
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此外，資產負債表還表示哪些資產是針對美聯儲票據的抵押品。
| 美聯儲票據和抵押品 | ||
|---|---|---|
| 美聯儲票據未償還 | 2255.55 | |
| 少：銀行持有的筆記 | 154.35 | |
| 美聯儲票據 | 2101.19 | |
| 截至美聯儲票據的抵押品 | 2101.19 | |
| 黃金證書帳戶 | 11.04 | |
| 特殊繪圖權利證書帳戶 | 5.20 | |
| 美國財政部，代理債務和抵押支持證券 | 2084.96 | |
| 其他資產承諾 | 0 | |
批評
自1913年成立以來，美聯儲制度一直面臨著各種批評。批評包括缺乏透明度和聲稱其無效。
