大蕭條
大蕭條（1929 - 1939年）是一場嚴重的全球經濟衰退，影響了世界上許多國家。在美國股價急劇下降後，這很明顯，導致了經濟蕭條時期。經濟傳染始於1929年9月左右，導致了10月24日的華爾街股市崩潰（黑色星期四）。這場危機標誌著長期經濟困難的開始，其特徵是高失業率和廣泛的商業失敗。
在1929年至1932年之間，全球國內生產總值（GDP）估計下降了15％。相比之下，從2008年到2009年，全球GDP在大衰退期間下跌了不到1％。一些經濟體開始恢復到1930年代中期。但是，在許多國家，大蕭條的負面影響一直持續到第二次世界大戰開始。在個人收入下降，價格，稅收和利潤下降的富人和貧困國家，都有毀滅性的影響。國際貿易下降了50％以上，美國的失業率上升至23％，在某些國家上升到33％。
世界各地的城市受到了艱難的打擊，尤其是依賴重工業的城市。許多國家幾乎停止了建設。農業社區和農村地區遭受農作物價格下跌約60％。面對需求的暴跌和幾乎沒有工作的替代方案，依賴初級行業的領域遭受的影響最大。
經濟歷史學家通常認為大蕭條的催化劑是毀滅性的華爾街崩潰。但是，有些人對此表示懷疑，因為墜機是造成抑鬱症的原因，而更多的是投資者緊張的症狀，部分原因是由於消費品銷售下降而導致的逐漸下降（由於新生產技術而產生過度生產的原因） ，出口下降和收入不平等，除其他因素外），這是逐漸抑鬱症的一部分。
概述
1929年華爾街墜機事故發生後，道瓊斯工業平均水平從381下降到兩個月的時間，樂觀情緒持續了一段時間。股市在1930年初上升，道瓊斯指數在1930年4月恢復到294（抑鬱症前），隨後穩步下降了多年，在1932年的低至41。
一開始，政府和企業在1930年上半年的花費比上一年的相應時期多。另一方面，去年股市遭受嚴重損失的消費者將支出減少了10％。此外，從1930年代中期開始，一種嚴重的干旱破壞了美國的農業心臟地帶
到1930年中期，利率下降到低水平，但預計通縮，人們不願藉用的借貸意味著消費者的支出和投資仍然很低。到1930年5月，汽車的銷售額下降到1928年的水平。總的來說，價格開始下降，儘管工資在1930年穩定。然後，1931年開始通縮的螺旋。農作物價格下跌，大平原乾旱使他們的經濟前景癱瘓。在大蕭條時期，儘管聯邦政府協助，大蕭條的所有大平原農場中有近10％易手。
美國經濟的下降是最初降低了大多數其他國家的因素。然後，每個國家的內部弱點或優勢使情況變得更惡化或更好。各個國家通過貿易保護主義政策（例如1930年的美國Smoot -Hawley關稅法案和其他國家的報復性關稅）瘋狂地企圖加劇了全球貿易的崩潰，從而加劇了抑鬱症的崩潰。到1933年，與四年前相比，經濟下降將世界貿易提升到了其水平的三分之一。
經濟指標
| 美國 | 英國 | 法國 | 德國 | |
|---|---|---|---|---|
| 工業生產 | −46% | −23% | −24% | −41% |
| 批發價格 | −32% | −33% | −34% | −29% |
| 外貿 | −70% | −60% | −54% | −61% |
| 失業 | +607% | +129% | +214% | +232% |
課程
起源
由於大蕭條始於美國，然後在世界各地蔓延，因此在美國經濟的背景下檢查了大蕭條的起源。第一次世界大戰後，咆哮的二十多歲為美國和西歐帶來了可觀的財富。 1929年在美國經濟中取得了很大的經濟進步。 1929年3月25日發生了一次小型股票墜機事故，但撞車事故穩定下來。儘管有經濟困難的跡象，但市場仍在持續到9月。股價從9月開始下跌，並在9月底發生了波動。 10月中旬開始了大量股票。最終，在10月24日，黑色星期四，美國股市在開場鐘中崩潰了11％。穩定市場的行動失敗了，10月28日，黑色星期一，市場又崩潰了12％。恐慌在第二天在黑色星期二達到頂峰，當時市場又下降了11％。成千上萬的投資者被毀了，數十億美元損失了。許多股票都無法以任何價格出售。市場在周三恢復了12％，但損失已經造成。儘管市場從11月14日至1930年4月17日恢復過來，但市場延長了低迷。從1930年4月17日到1932年7月8日，市場損失了其價值的89％。
儘管發生了墜機事故，但最嚴重的危機才直到1929年之後才在世界各地迴盪。危機在1930年12月再次襲擊了恐慌水平，銀行在美國銀行（Bank of United）持有銀行（私人運營，與政府無關）。該銀行無法向其所有債權人付款，因此失敗了。在1930年11月和12月關閉的608個美國銀行中，美國銀行佔損失5.5億美元存款的三分之一，並佔其倒閉，銀行失敗達到了關鍵群眾。
《 Smoot -Hawley法》和國際貿易的崩潰
1930年6月17日在美國通過了一年前提出的《史密特 - 哈利關稅法》 。表面上，隨著蕭條開始紮根，旨在保護美國經濟，這極大地適得其反，甚至可能導致抑鬱症。經濟學家和經濟歷史學家（包括凱恩斯主義者，貨幣主義者和奧地利經濟學家）之間的共識觀點是，儘管對多少有分歧，但Smoot -Hawley關稅的通過加劇了大蕭條。從流行的角度來看，Smoot -Hawley關稅是抑鬱症的主要原因。在1995年對美國經濟歷史學家的一項調查中，三分之二的人同意，史密特 - 赫利關稅法至少使大蕭條惡化。根據美國參議院網站的說法，《 Smoot -Hawley關稅法案》是國會歷史上最災難性的行為之一。
許多經濟學家認為，1930年以後，國際貿易的急劇下降有助於惡化抑鬱症，尤其是對於大大依賴外貿的國家而言。大多數歷史學家和經濟學家通過嚴重減少國際貿易並在其他國家造成報復性關稅來歸咎於這一法案。雖然外貿是美國整體經濟活動的一小部分，並且集中在諸如耕作之類的少數企業中，但在許多其他國家，這是一個更大的因素。 1921 - 1925年對稅費進口的稅率的平均稅率（基於價值）的稅率為25.9％，但根據新的關稅，它在1931 - 1935年期間躍升至50％。從美元看，美國的出口在未來四年中從1929年的約52億美元下降到1933年的17億美元；因此，不僅出口的物理數量下降，而且價格也下降了大約 1⁄3作為書面。最激烈的是農產品，例如小麥，棉花，煙草和木材。
世界各地的政府採取了各種步驟，將較少的錢花在外國商品上，例如：“徵收關稅，進口配額和交換控制權”。這些限制引發了大量雙邊貿易的國家之間的巨大緊張，導致抑鬱症期間大大減少出口進口。並非所有政府都採取了相同的保護主義措施。一些國家大幅提高了關稅，並對外匯交易施加了嚴格的限制，而其他國家則減少了“貿易和交易限制”的限制：
- “仍然遵守黃金標準，保持貨幣固定的國家更有可能限制外貿。”這些國家“訴諸保護主義政策，以加強付款的平衡並限制黃金損失”。他們希望這些限制和耗竭能夠保持經濟下降。
- 放棄黃金標準的國家允許其貨幣貶值，這導致他們的付款平衡得到加強。它還釋放了貨幣政策，以便中央銀行可以降低利率並充當最後的貸方。他們擁有對抗抑鬱症的最佳政策工具，不需要保護主義。
- “一個國家經濟低迷的長度和深度以及其恢復的時機和活力與在黃金標準上持續多長時間有關。放棄黃金標準相對較早的國家經歷了相對溫和的衰退和早期的康復。相比之下，各國仍然存在在黃金標准上經歷了長時間的低迷。”
黃金標準和全球抑鬱症的傳播
黃金標準是大蕭條的主要傳輸機制。即使是不面臨銀行失敗的國家，也是第一手貨幣收縮的國家也被迫加入通縮政策，因為執行通縮政策的國家的利率較高，導致利率較低的國家的黃金流出。在黃金標準的價格 - 調查機制下，損失了黃金但仍希望維持黃金標準的國家必須允許其貨幣供應量下降，國內價格水平下降（放氣）。
還達成共識，貿易保護主義政策，主要是Smoot -Hawley關稅法案的通過，有助於加劇甚至引起大蕭條。
黃金標準
一些經濟研究表明，正如黃金標準的僵化在全球範圍內傳播的那樣，它暫停了黃金可兌換性（或以黃金貨幣貶值），這最大程度地使恢復成為可能。
在大蕭條期間，每種主要貨幣都離開了黃金標準。英國是第一個這樣做的人。面臨對英鎊和耗盡金幣儲備的投機攻擊，1931年9月，英格蘭銀行停止了交換磅的票據，而英鎊則在外匯市場上浮動。
日本和斯堪的納維亞國家加入英國，於1931年離開黃金標準。其他國家（例如意大利和美國）一直登上1932年或1933年的黃金標準，而所謂的“黃金集團”中的一些國家在法國，包括波蘭，比利時和瑞士在內的領導，一直持續到1935 - 36年。
根據後來的分析，一個國家離開黃金標準的早期性可靠地預測其經濟復甦。例如，英國和斯堪的納維亞半島在1931年離開了黃金標準，比法國和比利時的恢復早得多。具有銀標準的中國等國家幾乎完全避免了大蕭條。將黃金標準作為該國抑鬱症嚴重程度的有力預測指標與恢復時間之間的聯繫已被證明在包括發展中國家在內的數十個國家保持一致。這部分解釋了為什麼抑鬱症的經驗和長度在世界各地和州之間有所不同。
1931年德國銀行業危機和英國危機
1931年中期，金融危機升級為失控，從5月在維也納的信貸崩潰開始。這給已經處於政治動蕩的德國造成了巨大壓力。隨著納粹和共產主義運動的暴力行為的增加，以及嚴酷的政府金融政策的投資者緊張，投資者從德國撤回了短期資金，因為信心迅速下降。帝國銀行在6月的第一周損失了1.5億分，第二週為5.4億，在6月19日至20日的兩天內損失了1.5億分。崩潰在場。美國總統赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）呼籲暫停支付戰爭賠償。這激怒了巴黎，這取決於德國付款的穩定流動，但減慢了危機的速度，並於1931年7月同意了暫停。德國的外國負債六個月。德國從紐約的私人銀行以及國際定居銀行和英格蘭銀行獲得了緊急資金。資金只減慢了過程。工業失敗始於德國，一家主要銀行於7月關閉，並宣布所有德國銀行為期兩天的假期。七月的商業失敗更加頻繁，並傳播到羅馬尼亞和匈牙利。這場危機在德國繼續變得更加嚴重，這引起了政治動盪，最終導致希特勒納粹政權於1933年1月掌權。
世界金融危機現在開始淹沒英國。全世界的投資者開始以每天250萬英鎊的價格從倫敦撤回黃金。來自法國銀行和紐約聯邦儲備銀行的信用額度為2500萬英鎊，並發行了1500萬英鎊的信託票據，但沒有逆轉英國的危機。金融危機現在在1931年8月在英國造成了重大的政治危機。隨著赤字的越來越多，銀行家要求預算平衡。總理拉姆齊·麥克唐納（Ramsay MacDonald）工黨政府的分裂內閣表示同意；它提議提高稅收，削減支出和最有爭議的稅收，以減少失業率20％。對勞動運動的攻擊是不可接受的。麥克唐納想辭職，但喬治五世國王堅持認為他留下來並組成了全黨聯盟的“國家政府”。保守派和自由主義者與一小片勞動力一起簽署了簽署，但絕大多數勞工領袖譴責麥克唐納為領導新政府的叛徒。英國脫離了黃金標準，比大蕭條中其他主要國家的遭受的痛苦相對少。在1931年的英國大選中，工黨幾乎被摧毀，麥克唐納（Macdonald）成為一個很大程度上保守的聯盟的總理。
轉折點和恢復
在世界上大多數國家，大蕭條的恢復始於1933年。在美國，恢復始於1933年初，但美國沒有返回1929年的GNP十多年，但仍有大約15％的失業率1940年，儘管從1933年的最高點下降了25％。
經濟學家之間對美國經濟擴張的動力尚無共識，這在整個羅斯福時期（以及1937年的經濟衰退中斷）。大多數經濟學家的普遍觀點是，羅斯福的新交易政策要么造成或加速了恢復，儘管他的政策從未積極進取，以使經濟完全擺脫衰退。一些經濟學家還呼籲人們注意羅斯福言語和行動所延續的標稱利率的期望和提高的名義利率的積極影響。從1937年底開始，正是那些相同反流政策的回滾導致了經濟衰退的中斷。逆轉回流的一項貢獻政策是1935年的《銀行法》 ，有效地提高恢復。 GDP在1938年重新升至其上升趨勢。一些經濟學家認為，新協議延長了大蕭條，因為他們認為1933年的《國家工業恢復法》和1935年的《國家勞動關係法》限制了競爭並確定了價格確定價格。約翰·梅納德·凱恩斯（John Maynard Keynes）認為，羅斯福（Roosevelt）領導下的新交易單槍匹馬結束了大蕭條：“似乎，在政治上，資本主義民主在政治上不可能按照必要的規模組織支出，以進行大型實驗，這將證明我的案子可以證明我的案子 - 在戰爭條件下。”
據克里斯蒂娜·羅默（Christina Romer）稱，由大量國際黃金流入造成的貨幣供應增長是美國經濟恢復的關鍵來源，而且經濟幾乎沒有自我糾正的跡象。黃金流入部分是由於美元貶值，部分原因是歐洲政治局勢惡化。米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）和安娜·J·施瓦茨（Anna J. Schwartz）在他們的書《美國的貨幣歷史》中，還將復蘇歸因於貨幣因素，並爭辯說，美聯儲系統對貨幣的管理不善使它放緩了。美聯儲主席（2006- 2014年）本·伯南克（Ben Bernanke ）同意，貨幣因素在全球經濟下降和最終恢復中都起著重要作用。伯南克（Bernanke）還看到了機構因素的重要作用，尤其是對金融體系的重建和重組，並指出應從國際角度檢查抑鬱症。
婦女和家庭經濟學的作用
婦女的主要角色是作為家庭主婦。如果沒有穩定的家庭收入，他們的工作在處理食物，服裝和醫療服務方面變得更加困難。隨著孩子被推遲到家庭可以在財務上支持他們，生育率到處都落下。 14個主要國家的平均出生率比1930年的每千人口的19.3個出生率下降了12％，到1935年的17.0。
在勞動力中為數不多的婦女中，裁員在白領工作中不太常見，通常在輕型製造工作中發現。但是，人們普遍要求將家庭限制為一份有償工作，因此，如果丈夫僱用丈夫，妻子可能會失業。在整個英國，已婚婦女傾向於加入勞動力，尤其是從事兼職工作。
在法國，人口增長緩慢，尤其是與德國相比，在1930年代仍然是一個嚴重的問題。在大蕭條期間，支持增加福利計劃的支持包括關注家庭中的女性。 ConseilSupérieurde laNatalité為《法典法典》（De la Famille）（1939年）制定的規定競選，增加了對有子女的家庭的國家援助，並要求雇主保護父親的工作，即使他們是移民。
在農村和小鎮地區，婦女擴大了菜園的運作，包括盡可能多的糧食生產。在美國，農業組織贊助了教授家庭主婦的計劃，如何優化其花園並飼養肉類和雞蛋的家禽。農村婦女為自己及其家人和飼料袋中的房屋製作了飼料袋和其他物品。在美國城市，非洲裔美國婦女被子製造商擴大了活動，促進了合作和訓練有素的新手。被子是為了從各種廉價材料中實際使用，增加了女性的社交互動，並促進了友情和個人實現。
口述歷史為現代工業城市中的家庭主婦如何處理資金和資源短缺提供了證據。他們通常會更新母親在貧困家庭長大時使用的策略。使用了便宜的食物，例如湯，豆類和麵條。他們購買了最便宜的肉（有時甚至是馬肉），並將週日烤肉回收為三明治和湯。他們縫製和修補衣服，與鄰居交易以換取未成年的物品，並與更冷的房屋一起做。將新家具和電器推遲到更好的日子。許多婦女還在家里工作，或帶寄宿生工作，為貿易或現金洗衣服，並為鄰居縫製以換取她們可以提供的東西。大家庭使用了相互援助 - 超食品，備用房間，維修工作，現金貸款 - 幫助堂兄和公婆。
在日本，官方的政府政策是通縮，與凱恩斯主義支出相反。因此，政府在全國各地發起了一項運動，以誘使家庭減少其消費，將注意力集中在家庭主婦的支出上。
在德國，政府試圖根據1936年的四年計劃來重塑私人家庭消費，以實現德國的經濟自給自足。納粹婦女組織，其他宣傳機構和當局都試圖塑造這種消費，因為需要經濟自給自足，以準備並維持即將到來的戰爭。組織，宣傳機構和當局採用了口號，稱呼傳統的節儉和健康生活價值觀。但是，這些努力僅在改變家庭主婦的行為方面取得了部分成功。
第二次世界大戰和恢復
經濟歷史學家之間的共同觀點是，大蕭條以第二次世界大戰的到來而告終。許多經濟學家認為，政府在戰爭上的支出造成或至少加速了從大蕭條中恢復，儘管有些人認為它在恢復中並沒有發揮很大作用，儘管這確實有助於減少失業。
導致第二次世界大戰的重新政策幫助刺激了1937 - 1939年的歐洲經濟。到1937年，英國的失業率已降至150萬。 1939年戰爭爆發後，人力動員結束了失業。
1941年底，美國對第二次世界大戰的動員移動了大約一千萬人，將大約一千萬人從平民勞動力中移出，進入了戰爭。這最終消除了大蕭條的最後影響，並使美國失業率下降到10％以下。
第二次世界大戰對美國經濟的許多地區產生了巨大影響。 1940年，政府資本支出僅占美國對工業資本的年度投資的5％；到1943年，政府占美國資本投資的67％。巨大的戰爭支出使經濟增長率翻了一番，掩蓋了抑鬱症的影響，或者基本上結束了抑鬱症。商人忽略了越來越多的國債和重大稅收，將他們的努力加倍以利用慷慨的政府合同來加倍。
原因
大蕭條的兩種經典競爭經濟理論是凱恩斯主義（需求驅動）和貨幣主義的解釋。也有各種雜種理論淡化或拒絕凱恩斯主義者和貨幣主義者的解釋。需求驅動的理論之間的共識是，大規模失去信心導致消費和投資支出突然減少。一旦恐慌和通縮開始，許多人認為他們可以通過避免市場來避免進一步的損失。持有貨幣的盈利隨著價格下跌，給定金額的金額購買了更多的商品，加劇了需求下降。貨幣主義者認為，大蕭條始於普通的經濟衰退，但是貨幣供應的縮水極大地加劇了經濟狀況，導致經濟衰退降臨到大蕭條。
經濟學家和經濟歷史學家幾乎均勻地分解了傳統的貨幣解釋是貨幣力量是大蕭條的主要原因是正確的，還是傳統的凱恩斯主義解釋，即自主支出下降，尤其是投資，是對這一主要解釋的解釋大蕭條的發作。如今，對債務放氣理論的學術支持也有了大量的學術支持，以及在米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）和安娜·施瓦茨（ Anna Schwartz）的貨幣解釋為基礎的基礎上的預期假設。
人們達成共識，即美聯儲系統應該通過擴大貨幣供應並充當最後的貸方來縮短貨幣通氣和銀行業崩潰的過程。如果他們這樣做，經濟不景氣將會變得不那麼嚴重且短得多。
主流解釋
現代主流經濟學家看到了原因
- 減少貨幣供應量（貨幣主義者），因此是銀行危機，減少信貸和破產。
- 私營部門的需求不足和財政支出不足（凱恩斯主義者）。
- Smoot -Hawley關稅法案的通過加劇了本來可能是更“標準”的衰退（貨幣主義者和凱恩斯主義者）。
支出不足，減少貨幣供應和利潤率的債務導致價格下跌和進一步的破產（歐文·費舍爾（Irving Fisher ）的債務通貨緊縮）。
貨幣主義觀點
美國經濟學家米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）和安娜·J·施瓦茨（Anna J. Schwartz）給出了貨幣主義的解釋。他們認為，大蕭條是由銀行業危機造成的，該危機導致所有銀行的三分之一消失，減少銀行股東財富，更重要的是貨幣收縮35％，他們稱之為“大收縮”。這導致價格下跌33％（放氣）。通過不降低利率，沒有增加貨幣基礎，也沒有將流動性注入銀行系統以防止其崩潰，美聯儲被動地觀察了正常衰退到大蕭條的轉變。弗里德曼（Friedman）和施瓦茨（Schwartz）認為，如果美聯儲采取了積極的行動，經濟的下降轉變將是普通的衰退。美聯儲州長本·伯南克（Ben Bernanke）在2002年在紀念弗里德曼（Friedman）和施瓦茨（Schwartz）的演講中認可了這一觀點：
讓我結束我的演講，略微濫用我作為美聯儲的官方代表的地位。我想對米爾頓和安娜說：關於大蕭條，你是對的。我們做到了。我們很抱歉。但是感謝您，我們不會再做一次。
-本·伯南克（Ben S. Bernanke）
美聯儲允許一些大型的公共銀行失敗，尤其是美國紐約銀行的失敗 - 在當地銀行造成了恐慌和廣泛的運行，而美聯儲則在銀行倒塌時閒著。弗里德曼（Friedman）和施瓦茨（Schwartz）辯稱，如果美聯儲向這些主要銀行提供緊急貸款，或者只是在公開市場上購買了政府債券以提供流動性並在關鍵銀行跌倒後增加貨幣數量，那麼所有銀行的其餘部分都不會大人物之後跌倒了，貨幣供應不會像它那樣降低到它的速度。
企業無法獲得新的貸款，甚至無法續簽舊貸款，迫使許多人停止投資。這種解釋歸咎於美聯儲無所作為，尤其是紐約分支機構。
美聯儲沒有採取行動限制貨幣供應下降的原因之一是黃金標準。當時，美聯儲可能發出的信用額受到《美聯儲法》的限制，《美聯儲法》需要40％的黃金支持美聯儲票據。到1920年代後期，美聯儲幾乎達到了允許信貸的限制，而這些信貸可以得到其擁有的黃金的支持。這種信用是以美聯儲需求說明的形式。 “黃金的承諾”不如“手中的黃金”那樣好，尤其是當它們只有足夠的黃金覆蓋40％的美聯儲票據中的40％時。在銀行恐慌期間，其中一部分需求筆記被贖回了美聯儲黃金。由於美聯儲達到了允許信貸的限制，因此其金庫中的任何減少黃金都必須伴隨著更大的信貸降低。 1933年4月5日，羅斯福總統簽署了6102號行政命令，使私有金證書，硬幣和金條是非法的，從而減少了對美聯儲黃金的壓力。
凱恩斯主義的觀點
英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯（John Maynard Keynes）在就業，利息和金錢的一般理論中辯論，經濟中的總支出降低了收入的巨大下降和就業的巨大下降，遠低於平均水平。在這種情況下，經濟在低水平的經濟活動和高失業率下達到平衡。
凱恩斯的基本思想很簡單：為了使人們充分僱用，政府必須在經濟放緩時遇到赤字，因為私營部門的投資不足以使生產保持正常水平並使經濟擺脫衰退。凱恩斯主義的經濟學家在經濟危機時期呼籲政府通過增加政府支出或削減稅收來解決這一懈怠。
隨著大蕭條的發生，富蘭克林·羅斯福（ Franklin D.根據凱恩斯主義者的說法，這改善了經濟，但羅斯福從未花費足以使經濟擺脫衰退，直到第二次世界大戰開始。
債務通氣
歐文·費舍爾（Irving Fisher）辯稱，導致大蕭條的主要因素是縮水和越來越多的過度引起的循環。他概述了在債務條件和通縮條件下相互互動的九個因素，以創造出繁榮的機制。事件鏈進行如下：
- 債務清算和遇險出售
- 貨幣供應的收縮是銀行貸款的還清
- 資產價格水平下跌
- 企業淨資產的下降仍然更大，加劇了破產
- 利潤下降
- 減少產出，貿易和就業
- 悲觀和失去信心
- ho積錢
- 名義利率下降和通縮調整後的利率上升
在大蕭條之前的1929年崩潰期間，利潤率的要求僅為10％。換句話說，經紀公司將為投資者存放的每1美元提供9美元。當市場下跌時，經紀人召集了這些貸款，這是無法償還的。債務人因債務違約而開始失敗，存款人試圖撤回他們的存款，從而觸發多個銀行運行。政府擔保和美聯儲銀行銀行法規以防止這種恐慌無效或不使用。銀行失敗導致資產損失數十億美元。
未償債務變得越來越重，因為價格和收入下降了20-50％，但債務仍以相同的美元金額。在1929年的恐慌和1930年的前10個月中，美國的744個銀行失敗了。 （總共有9,000家銀行在1930年代失敗。）到1933年4月，大約70億美元的存款被凍結在失敗的銀行或3月銀行假期後未經許可的銀行中。銀行失敗滾雪球，因為絕望的銀行家召集貸款，借款人沒有時間或金錢要償還。隨著未來的利潤看起來很差，資本投資和建設放緩或完全停止。面對不良貸款並加劇了未來的前景，倖存的銀行在貸款方面變得更加保守。銀行建立了他們的資本儲備，並提供了更少的貸款，這加劇了通縮壓力。一個惡性循環發展出來，螺旋向下加速。
清算債務無法跟上其造成的價格下跌。相對於資產持有量下降的價值而言，踩踏的批量效應增加了欠每一美元的價值。個人為減輕債務負擔的努力有效地增加了債務。矛盾的是，債務人支付的次數越多，欠債務人就越多。這個自我刺激的過程將1930年的衰退變成了1933年的大蕭條。
費舍爾（Fisher）的債務寄託理論最初缺乏主流影響，因為債務流失的反對意見不過是從一個群體（債務人）重新分配到另一組（債權人）（債權人）。純淨的重新分佈不應具有顯著的宏觀經濟作用。
本·伯南克（Ben Bernanke）以米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）和安娜·施瓦茨（Anna Schwartz）的貨幣假說以及歐文·費舍爾（Irving Fisher）的債務通縮假設為基礎，開發了一種替代方式，其中金融危機影響了產出。他以費舍爾的論點為基礎，即急劇下降的價格水平下降，名義收入導致實際債務負擔增加，這又導致債務人破產，因此降低了總需求。進一步的價格下跌將導致債務放氣螺旋。據伯南克（Bernanke）稱，價格水平的少量下降只是將財富從債務人轉移到債權人而不對經濟造成損害。但是，當通貨緊縮嚴重時，資產價格下跌以及債務人破產導致銀行資產負債表的標稱價值下降。銀行將通過收緊信貸條件來做出反應，這反過來導致信用緊縮嚴重損害了經濟。信貸緊縮會降低投資和消費，從而導致總需求下降，並進一步有助於通縮性螺旋。
期望假設
由於經濟主流轉向了新的新古典綜合，因此期望是宏觀經濟模型的核心要素。根據彼得·特林（Peter Temin） ，巴里·威格莫爾（Barry Wigmore），高蒂·B·埃格特森（Gauti B.該論點是基於這樣的觀察結果，即經過多年的通縮和非常嚴重的衰退，重要的經濟指標在1933年3月富蘭克林·羅斯福（Franklin D.消費者的價格從通貨膨脹轉變為溫和的通貨膨脹，工業生產於1933年3月觸底，1933年的投資在1933年3月轉變時翻了一番。沒有貨幣力量可以解釋這種情況。貨幣供應仍在下降，短期利率仍然接近零。在1933年3月之前，人們期望進一步的通貨緊縮和衰退，因此即使以零的利率也不會刺激投資。但是，當羅斯福宣布重大政權變更時，人們開始期望通貨膨脹和經濟增長。有了這些積極的期望，零的利率開始刺激投資，就像他們預期的那樣。羅斯福的財政和貨幣政策制度變更有助於使他的政策目標可信。對較高未來收入和更高未來通貨膨脹的期望刺激了需求和投資。分析表明，消除黃金標準的政策教條，危機時期和小型政府的預算平衡，導致預期發生了很大的轉變，約佔產出的回收率的70-80％，從1933年起產出和價格到1937年。如果沒有發生政權的變化，而胡佛政策繼續進行，那麼經濟將在1933年持續下跌，而1937年的產出將比1933年低30％。
1937年至1938年的經濟衰退減慢了大蕭條的經濟復甦，這是對人口的擔憂，即1937年貨幣和財政政策的適度收緊是恢復1933年以前的政策制度的第一步。
共同位置
當今的經濟學家之間有共同的共識，政府和中央銀行應努力將國內生產總值和貨幣供應的宏觀經濟總計保持在穩定的增長道路上。當受到抑鬱症的期望的威脅時，中央銀行應擴大銀行體系中的流動性，政府應削減稅收並加速支出，以防止貨幣供應和總需求崩潰。
在大蕭條開始時，大多數經濟學家都相信Say的法律和市場的平衡能力，並且未能理解蕭條的嚴重性。徹頭徹尾的獨立的清算主義是一個普遍的立場，並由奧地利的學校經濟學家普遍持有。清算主義者的立場認為，一場抑鬱症致力於清算通過技術發展使企業和投資失敗的企業和投資 - 釋放生產因素（資本和勞動力）將重新部署在動態經濟的其他更俱生產力的領域。他們認為，即使對經濟的自我調整造成了大規模破產，這仍然是最好的路線。
像巴里·艾辛格林（Barry Eichengreen）和J.布拉德福德·德隆（J. Bradford DeLong）這樣的經濟學家指出，赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）總統試圖保持聯邦預算保持平衡，直到1932年，他對他的財政部長安德魯·梅隆（Andrew Mellon）失去信心並取代了他。經濟史學家中越來越普遍的觀點是，許多美聯儲政策制定者遵守清算主義立場導致了災難性的後果。與清算主義者的期望不同，很大一部分資本存量沒有重新部署，但在大蕭條的頭幾年就消失了。根據奧利維爾·布蘭查德（Olivier Blanchard）和勞倫斯·薩默斯（Lawrence Summers）的一項研究，到1933年，經濟衰退導致1924年前的資本積累下降。米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）稱其為“危險的廢話”。他寫了：
我認為奧地利的商業周期理論造成了極大的傷害。如果您回到1930年代，這是一個關鍵點，那麼在這裡，您將有奧地利人坐在倫敦，海耶克和萊昂內爾·羅賓斯（Lionel Robbins），並說您只需要讓底部落出世界。您只需要讓它自我治愈。您對此無能為力。您只會使情況變得更糟。 ...我認為，通過鼓勵英國和美國那種不做的政策，它們確實造成了傷害。
異端理論
奧地利學校
奧地利大蕭條的兩名著名理論家包括奧地利經濟學家弗里德里希·海耶克（Friedrich Hayek）和美國經濟學家穆雷·羅斯巴德（Murray Rothbard），他們寫了《美國的大蕭條》（1963年）。他們認為，與貨幣主義者一樣，美聯儲（創建於1913年）都承擔了許多責任。但是，與貨幣主義者不同，他們認為蕭條的關鍵原因是1920年代的貨幣供應量擴大導致了不可持續的信用驅動的繁榮。
在奧地利觀點中，正是貨幣供應的通貨膨脹導致資產價格（股票和債券）和資本貨物的繁榮繁榮。因此，到1928年美聯儲收緊時，防止經濟收縮為時已晚。 1929年2月，哈耶克（Hayek）發表了一篇論文，預測美聯儲的行動將導致股票和信貸市場的危機。
根據羅斯巴德（Rothbard）的說法，政府支持失敗的企業，並努力使工資高於其市場價值，實際上延長了大蕭條。與羅斯巴德不同，1970年的哈耶克（Hayek）認為，美聯儲通過允許貨幣供應在最早的大蕭條幾年中縮小，進一步促成了蕭條問題。但是，在大蕭條期間（1932年和1934年），哈耶克（Hayek）批評美聯儲和英格蘭銀行沒有採取更收縮的立場。
漢斯·塞恩霍爾斯（Hans Sennholz）認為，困擾美國經濟的大多數繁榮和蕭條，例如1819 - 20年， 1839年至1843年，1857年至1857- 1860年， 1873- 18778年，1893年至1893年至1897年和1920-21通過輕鬆的錢和信用，很快就會是不可避免的胸像。
路德維希·馮·米塞斯（Ludwig von Mises）在1930年代寫道：“信用擴張不能增加真實商品的供應。它只是帶來了重新排列。它將資本投資從經濟財富狀況和市場狀況的規定的課程中轉移了。除非經濟逐漸增加材料，否則這是不可能的。 ，即為生產投資提供的儲蓄積累。
馬克思主義者
馬克思主義者通常認為，大蕭條是資本主義生產方式固有不穩定的結果。根據福布斯的說法，“數十年來，資本主義引起的大蕭條的想法在知識分子和公眾之間廣泛存在。”
不等式
1920年代的兩名經濟學家，瓦迪爾·卡特斯（Waddill Catchings）和威廉·特魯凡特·福斯特（ William Trufant Foster），推廣了一種影響許多政策制定者的理論，其中包括赫伯特·胡佛（Herbert Hoover），亨利·A·華萊士（Henry A.它使經濟產生的生產超出了消費，因為消費者沒有足夠的收入。因此，整個1920年代的財富分配不平等導致了大蕭條。
根據這種觀點，與獨立企業（例如農場）的工資和收入相比，大蕭條的根本原因是重工業能力的全球性過度投資。擬議的解決方案是為了使政府向消費者的口袋裡抽錢。也就是說，它必須重新分配購買力，維持工業基礎，並重新兌換價格和工資，以將購買力的大部分通貨膨脹率提高到消費者支出中。經濟是建造的，不需要新的工廠。福斯特（Foster and Catchings）建議聯邦和州政府開始大型建設項目，然後是胡佛和羅斯福。
生產力衝擊
不能過分強調的是，我們所描述的[生產力，產出和就業]趨勢是長期趨勢，並且在1929年之前就非常明顯。世界大戰。相反，目前的抑鬱症是由於這些長期趨勢而導致的崩潰。
20世紀的前三十年，經濟產出激增，具有電氣化，批量生產和電動農用機械，並且由於生產力的迅速增長，生產能力過剩，工作周也減少了。 Spurgeon Bell在其書籍的生產力，工資和國民收入（1940年）中討論了美國主要行業生產力的急劇提高以及生產力對產出，工資和工作週的影響。
社會經濟影響
大多數國家建立了救濟計劃，大多數國家進行了某種政治動盪，將其推向右邊。歐洲和拉丁美洲的許多國家都以某種形式的獨裁政權或專制統治被推翻，在1933年在德國最著名。紐芬蘭的統治放棄了民主。
澳大利亞
澳大利亞對農業和工業出口的依賴意味著它是受到打擊的發達國家之一。出口需求下降和商品價格在工資上施加了巨大的下行壓力。 1932年，失業率達到了29％的創紀錄，內亂事件變得普遍。 1932年後，羊毛和肉價的上漲導致逐漸恢復。
加拿大
受到全球經濟衰退和塵埃碗的嚴厲影響，到1932年，加拿大的工業生產僅降至其1929年數字的58％，僅次於美國第二高的水平，僅次於美國，遠遠落後於英國，例如英國，例如英國，僅降至1929年水平的83％。國民收入的總收入降至1929年的56％，比美國以外的任何國家都要糟糕。 1933年，大蕭條深度的失業率達到了27％。
智利
國際聯盟將智利標記為智利，受到大蕭條的打擊最大，因為80％的政府收入來自需求較低的銅和硝酸鹽的出口。智利最初感受到了1930年大蕭條的影響，當時GDP下降了14％，採礦收入下降了27％，出口收益下降了28％。到1932年，GDP縮水到1929年的一半不到一半，造成了巨大的失業和商業失敗的損失。
許多政府領導人受到大蕭條的深刻影響，促進了當地工業的發展，以使經濟與未來的外部衝擊隔離。經過六年的政府緊縮措施，成功地重建了智利的信譽，智利人在1938 - 58年期間當選任職，一系列中心和左派政府有興趣通過政府乾預促進經濟增長。
佩德羅·阿吉爾·塞爾達（Pedro Aguirre Cerda）受歡迎的陣線政府在某種程度上是由毀滅性的1939年奇蘭（Chillán）地震引起的，創建了生產開發公司（Corporacióndefomento de la laProducción， Corfo ），鼓勵補貼和直接投資，這是一項雄心勃勃的進口替代工業化計劃。因此，與其他拉丁美洲國家一樣，保護主義成為智利經濟的根深蒂固的方面。
中國
中國在很大程度上不受抑鬱症的影響，主要是因為堅持白銀標準。但是，1934年的《美國銀幣》對中國的銀幣產生了無法忍受的需求，最終，1935年，白銀標準被正式放棄，有利於四個中國國家銀行的“法律票據”問題。中國和香港的英國殖民地在1935年9月在這方面效仿，將是最後放棄銀色標準的殖民地。此外，民族主義政府還竭盡全力使法律和刑法體系現代化，穩定價格，攤銷債務，改革銀行和貨幣體系，建造鐵路和高速公路，改善公共保健設施，對麻醉品的交通立法，並增加工業和農業的行為。生產。 1935年11月3日，政府進行了法定貨幣（FAPI）改革，立即穩定價格，並為政府增加收入。
歐洲非洲殖民地
商品價格的急劇下跌以及出口急劇下降，損害了非洲和亞洲歐洲殖民地的經濟體。農業部門尤其受到重創。例如，西薩爾（Sisal）最近在肯尼亞和Tanganyika成為了主要的出口作物。在大蕭條期間，它嚴重遭受了影響非洲所有殖民商品的低價和營銷問題。劍麻生產商建立了集中控制纖維的控制。農民，勞動者，殖民地輔助機構和工匠之間存在普遍的失業和艱辛。削減了殖民政府的預算，這迫使正在進行的基礎設施項目（例如道路，港口和通訊的建築物和升級）減少。削減預算延遲了創建高等教育系統的時間表。
由於國際對原材料和農產品的需求下降，大蕭條嚴重損害了基於出口的比利時剛果經濟。例如，花生的價格從125個百分點下降到25個百分點。在某些地區，與卡坦加礦業地區一樣，就業下降了70％。在整個國家，工資勞動力減少了72,000，許多人返回村莊。在利奧波爾維爾，由於這種勞動遷移，人口下降了33％。
政治抗議並不常見。但是，越來越多的人要求殖民政府對家長式主張進行積極的反應。主題是，經濟改革比政治改革更加迫切需要。法國西非啟動了一項廣泛的教育改革計劃，其中旨在現代化農業的“鄉村學校”將促進失業型農場工人流向失業率很高的城市。學生接受了傳統藝術，手工藝和農業技術的培訓，然後預計將返回自己的村莊和城鎮。
法國
這場危機比其他國家晚了，在1931年左右遭受了嚴重影響。儘管1920年代的增長率非常高4.43％，但1930年代的利率下降至僅為0.63％。
抑鬱症相對溫和：失業率低於5％，產量下降最多比1929年產量低20％；沒有銀行危機。
然而，抑鬱症對當地經濟產生了巨大影響，部分解釋了1934年2月6日的暴動，甚至是由SFIO社會主義領導人LéonBlum領導的流行陣線的形成，該騷亂於1936年贏得了選舉。儘管民主在第二次世界大戰中佔了上風，但也增加了受歡迎程度。
法國的自給自足程度相對較高，這意味著與德國這樣的鄰國造成的損害要小得多。
德國
大蕭條襲擊了德國。華爾街墜機事故的影響迫使美國銀行結束了為Dawes Plan和Young Plan提供資金的新貸款。 1931年中期，金融危機升級為失控，從5月在維也納的信貸崩潰開始。這給德國帶來了巨大的壓力，德國已經處於政治動盪，民族社會主義和共產主義運動的暴力行為以及對嚴酷政府金融政策的投資者緊張，投資者從德國退出了短期資金，因為信心向下旋轉，投資者退出了短期資金。帝國銀行在6月的第一周損失了1.5億分，第二週為5.4億，在6月19日至20日的兩天內損失了1.5億分。崩潰在場。美國總統赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）呼籲暫停支付戰爭賠償。這激怒了巴黎，取決於德國付款的穩定流動，但它放慢了危機，並於1931年7月同意了暫停。德國的外國負債六個月。德國從紐約的私人銀行以及國際定居銀行和英格蘭銀行獲得了緊急資金。資金只減慢了過程。工業失敗始於德國，一家主要銀行於7月關閉，並宣布所有德國銀行為期兩天的假期。商業失敗在7月變得更加頻繁，並傳播到羅馬尼亞和匈牙利。
1932年，取消了90％的德國賠償付款（在1950年代，德國償還了所有錯過的賠償債務）。由於每個部門受到傷害，廣泛的失業率達到了25％。政府並沒有增加政府在應對德國日益嚴重的危機方面的支出，因為他們擔心高支出政策可能導致1923年影響德國的過度通貨膨脹的回歸。美國貸款以幫助重建德國經濟的貸款現在停止了。 1932年，失業率達到了近30％。
德國的政治格局發生了巨大變化，導致阿道夫·希特勒（Adolf Hitler）的權力崛起。納粹政黨從外圍升至1930年9月大選中贏得18.3％的選票，共產黨也取得了收益，而社會民主黨，民主黨和人民黨等溫和的部隊失去了席位。接下來的兩年的特徵是納粹和共產黨之間的街頭暴力增加，而總統保羅·馮·辛登堡（Paul von Hindenburg）領導下的政府越來越依靠法令，繞過了國會大廈。希特勒（Hitler）在1932年競選總統，儘管他在選舉中輸給了現任興登堡（Hindenburg），但這標誌著一個觀點，在此期間，納粹黨和共產黨在墜機事故發生後的幾年中都在大選之後的多數席位上崛起。 1932年7月。儘管納粹在1932年11月的大選中失去了席位，但他們仍然是最大的政黨，希特勒於次年1月被任命為總理。政府成立協議的目的是為希特勒的保守聯盟夥伴提供許多有關其權力的檢查，但是在接下來的幾個月中，納粹動手鞏固了單黨獨裁統治。
希特勒遵循自給自足的經濟政策，在中歐和拉丁美洲建立了一個客戶國家和經濟盟友網絡。通過削減工資並控制工會，再加上公共工程支出，到1935年，失業率大大下降。大型軍事支出在恢復中發揮了重要作用。這些政策的影響是提高糧食進口成本和耗盡外幣儲備，從而導致經濟僵局到1936年。納粹德國面臨著逆轉課程的選擇，或者迫切需要進行重新束縛和自閉症。希特勒選擇了後一條路線，據伊恩·克肖（Ian Kershaw）稱，這是“只能在沒有領土擴張的情況下部分完成”，從而戰爭。
希臘
大蕭條的迴響於1932年襲擊了希臘。希臘銀行試圖採取通縮政策來避免其他國家發生的危機，但這些危機在很大程度上失敗了。在短時間內，德拉克瑪被固定在美元上，但鑑於該國的巨大貿易赤字，這是不可持續的，而且唯一的長期影響是希臘的外匯儲備幾乎在1932年被完全消失了。 1931年3月，德拉克馬的價值急劇從77個德拉克馬斯到美元開始，到1931年4月的121 drachmas到111美元。這對希臘尤為有害，因為該國依靠從英國，法國和中間進口的進口東部有許多必需品。希臘於1932年4月脫穎而出，並宣布所有利息支付。該國還採用了諸如進口配額之類的貿易保護主義政策，在此期間，幾個歐洲國家都做到了這一點。
貿易保護主義的政策加上弱的德拉克馬，扼殺進口，使希臘工業在大蕭條期間擴大。 1939年，希臘工業產出為1928年的179％。這些行業在大多數情況下是“建在沙子上”的，因為希臘銀行的一份報告稱，如果沒有大規模保護，他們將無法生存。儘管有全球抑鬱症，但希臘的遭受了相對較少的苦難，從1932年到1939年，平均增長率為3.5％。IoannisMetaxas的獨裁制度在1936年接管了希臘政府，經濟增長在幾年中一直很強勁第二次世界大戰。
冰島
冰島世界戰爭第一戰爭的繁榮隨著大蕭條的爆發而結束。隨著出口價值暴跌，大蕭條嚴重打擊了冰島。冰島出口的總價值從1929年的7400萬克朗下降到1932年的4800萬，直到1939年之後才能再次提高到1930年前的水平。貨幣由國有銀行壟斷，貸款資本在很大程度上由國家監管的資金分配”。由於西班牙內戰爆發，該戰爭將冰島的出口量減少了一半，因此蕭條一直持續到冰島，直到第二次世界大戰爆發（當時魚類出口價格飆升）。
印度
對印度受到多少影響的影響。歷史學家認為，大蕭條減慢了長期工業發展。除了兩個部門（即匯總和煤炭），經濟幾乎沒有影響。但是，隨著世界需求下降，價格下降，對黃麻行業產生了重大負面影響。否則，條件相當穩定。農業和小規模行業的當地市場表現出適中的收益。
愛爾蘭
弗蘭克·巴里（Frank Barry）和瑪麗·戴利（Mary E. Daly）認為：
- 愛爾蘭是大蕭條時期幾乎完全與英國交易的農業經濟。牛肉和乳製品產品包括大部分出口，相對於許多其他商品生產商，特別是在蕭條的早期，愛爾蘭表現良好。
義大利
大蕭條非常猛烈地擊中了意大利。隨著行業接近失敗的，他們被銀行以很大的幻想救助而被銀行收購 - 用於購買購買的資產在很大程度上毫無價值。這導致了1932年的金融危機以及政府的重大干預。工業重建研究所（IRI）成立於1933年1月，並控制了銀行擁有的公司，突然使意大利成為歐洲最大的國有工業部門（不包括蘇聯）。艾里（Iri）對其新職責做得很好 - 盡可能多地進行，現代化和合理化。這是1945年後發展的重要因素。但是，直到1935年，意大利經濟才恢復1930年的製造水平，這一職位僅比1913年好60％。
日本
大蕭條並沒有強烈影響日本。日本經濟在1929 - 31年期間下降了8％。日本財政部長高橋·科雷基約（Takahashi Korekiyo）是第一個實施被確定為凱恩斯主義經濟政策的人：首先，通過涉及赤字支出的大型財政刺激；其次，通過貶值貨幣。高橋利用日本銀行對赤字支出進行消毒，並最大程度地減少導致的通貨膨脹壓力。計量經濟學研究已經確定財政刺激特別有效。
貨幣的貶值有直接的影響。日本紡織品開始在出口市場中取代英國紡織品。事實證明，赤字支出是最深刻的，並進入了為武裝部隊購買彈藥。到1933年，日本已經擺脫了大蕭條。到1934年，高橋意識到經濟處於過熱和避免通貨膨脹的危險中，以減少赤字支出，而赤字支出涉及武器和彈藥。
這導致了民族主義者，尤其是軍隊的強烈而迅速的負面反應，最終導致他在2月26日事件中暗殺。這對日本政府的所有平民官僚產生了令人不寒而栗的影響。從1934年開始，軍方的統治地位繼續發展。政府沒有減少赤字支出，而是引入了價格控制和定量計劃，這些計劃減少了但沒有消除通貨膨脹，直到第二次世界大戰結束之前，這一直是一個問題。
赤字支出對日本產生了變革性的影響。日本的工業生產在1930年代翻了一番。此外，在1929年，日本最大的公司的清單由輕型行業，尤其是紡織公司（日本許多汽車製造商，例如豐田汽車，都源於紡織行業）。到1940年，燈工業已被重工業流離失所，成為日本經濟中最大的公司。
拉美
由於美國對拉丁美洲經濟體的投資很高，因此抑鬱症受到嚴重破壞。在該地區，智利，玻利維亞和秘魯受到了嚴重影響。
在1929年的危機之前，通過美國和英國在拉丁美洲向世界出口的投資建立了世界經濟與拉丁美洲經濟之間的聯繫。結果，拉丁美洲人出口行業迅速感到沮喪。小麥，咖啡和銅等商品的世界價格下跌。從整個拉丁美洲到美國的出口量從1929年的12億美元降至1933年的3.35億美元，增長到1940年的6.6億美元。
但另一方面，大蕭條導致該地區政府發展了新的地方行業，並擴大了消費和生產。以新交易為例，該地區的政府批准了法規，並建立了或改善了福利機構，這些機構幫助數百萬新的工業工人實現了更好的生活水平。
中東和北非
大蕭條在整個中東和北非都產生了嚴重的影響，包括導致社會動蕩的經濟下降。
荷蘭
從大約1931年到1937年，荷蘭遭受了嚴重而漫長的沮喪。這種抑鬱症部分是由1929年美國股市崩潰的後效應引起的，部分是由荷蘭的內部因素引起的。政府政策，尤其是黃金標準的很晚，在延長大蕭條方面發揮了作用。荷蘭的大蕭條導致了一些政治動盪和騷亂，並且可以與荷蘭法西斯政黨NSB的興起有關。荷蘭的蕭條在1936年底有所緩解，當時政府最終放棄了黃金標準，但是直到第二次世界大戰後，真正的經濟穩定才能恢復。
紐西蘭
新西蘭尤其容易受到全球抑鬱症的影響，因為它幾乎完全依賴於對英國的經濟出口。出口下降導致農民缺乏可支配的收入，而農民是當地經濟的支柱。喬布斯消失了，工資暴跌，使人們絕望，慈善機構無法應付。工作救濟計劃是失業者唯一可用的政府支持，到1930年代初期，其速度已正式約為15％，但非正式的幾乎是該水平的兩倍（官方數字不包括毛利人和婦女）。 1932年，騷亂發生在該國三個主要城市（奧克蘭，但尼丁和惠靈頓）的失業中。許多人通過警察和志願者的“特殊警員”對這些暴動的嚴厲處理逮捕或受傷。
波蘭
由於政府的經濟反應不足以及該國先前存在的經濟環境，波蘭的影響更長，比其他國家更長，更強大。當時，波蘭受到薩納卡（Sanacja）的專制統治，其領導人喬茲夫·皮伊蘇德斯基（JózefPiłsudski ）反對離開黃金標準直到1935年去世。此外，波蘭是一個相對年輕的國家，僅在10年前就在德國，俄羅斯和奧匈帝國帝國之間進行了分區之後，已經出現了一個多世紀。在獨立之前，俄羅斯部分將其出口到俄羅斯的91％出口，而德國部分向德國出口了68％。獨立之後，這些市場在很大程度上丟失了，因為俄羅斯轉變為蘇聯大多是一個封閉的經濟體，而德國在整個1920年代都在與波蘭的關稅戰爭中。
工業生產大幅下降：1932年，硬煤生產下降了27％，而1928年，鋼鐵生產下降了61％，鐵礦石的生產下降了89％。另一方面，電子技術，皮革和紙業指出，生產產量的邊緣增加。總體而言，工業生產下降了41％。波蘭大蕭條的一個獨特特徵是行業的濃縮，因為較大的企業集團的靈活性較小，並且比較小的工人支付更多的工人。
失業率顯著上漲（最高43％），而名義工資在1933年下降了51％，1934年，相對於1928年，象徵性的工資下降了56％。但是，由於政府的生活成本降低，尤其是食品支出（尤其是食品支出），實際工資下降了較少。與1928年的價格水平相比，1935年的食品價格下跌了65％）。物質條件剝奪導致罷工，其中一些是暴力或猛烈安撫的 - 例如在薩諾克（1930年3月6日的飢餓3月），萊斯科縣（萊斯科起義於1932年6月21日至9月9日）和Zawiercie （Bloody Frooly Creshiecie（1930年（1930年） ）1930年4月18日）。
為了適應這場危機，波蘭政府採用了通縮方法，例如高利率，信用限額和預算緊縮，以保持固定匯率，並與與黃金標準相關的貨幣。直到1932年下半年，政府才制定了一項抗擊經濟危機的計劃。該計劃的一部分是大眾公共工程計劃，在1935年僱用了多達100,000人。Piłsudski死後，1936年，黃金標準制度放鬆了，並啟動了中央工業地區的發展，開始了經濟範圍以上，年度超過10％以上。 1936年至1938年的增長率。
葡萄牙
葡萄牙的迪塔杜拉·納納西特（ Ditadura Nacional ）已經在獨裁政府的統治下，沒有抑鬱症的動盪政治影響，儘管安東尼奧·德·奧利維拉·薩拉薩爾（AntónioDeOliveira Salazar）已經任命了1928年的財政部長，大大擴大了他的權力，並於1932年在1932年升至葡萄牙總理，升為葡萄牙總理，升為葡萄牙總理，升至葡萄牙總理，升至葡萄牙總理。找到了專制的團體獨裁統治Estado Novo 。隨著1929年預算的平衡，通過對預算平衡和自身的嚴厲措施，抑鬱症的影響放鬆了，造成了社會不滿但穩定，最終導致了令人印象深刻的經濟增長。
波多黎各
在抑鬱症之前的幾年中，島上和世界經濟體的負面發展使許多波多黎各工人的生計循環永存。 1920年代，由於1928年遭受了毀滅性的颶風以及十年後的全球市場需求，波多黎各的兩次主要出口產品（生糖和咖啡）急劇下降。 1930年，島上的失業率約為36％，到1933年，波多黎各的人均收入下降了30％（相比之下，1930年美國的失業率約為1933年的25％，大約8％）。為了提供救濟和經濟改革，美國政府和波多黎各政客，例如卡洛斯·查爾登（ Carlos Chardon）和路易斯·穆尼茲·瑪麗（LuisMuñozMarín），首先創建和管理波多黎各緊急救濟管理局（PRERA），1933年，然後在1935年，然後在1935年，波多黎各Rico Rico Rico Rectruction Administration （Prra）（PRRA）（PRRA） 。
羅馬尼亞
羅馬尼亞也受到大蕭條的影響。
南非
隨著世界貿易的下降，對南非農業和礦產出口的需求急劇下降。卡內基貧窮的白人委員會在1931年得出結論，將近三分之一的南非荷蘭人作為戶外活動。抑鬱症引起的社會不適是1933年“ gesuiwerde”（純化）和“冶煉廠”（融合者）（融合者）派系之間的促成因素，以及國民黨隨後與南非黨的融合。失業計劃的開始主要集中在白人人口上。
蘇聯
蘇聯是世界唯一的社會主義國家，國際貿易很少。它的經濟與世界其他地區沒有關係，並且大多不受大蕭條的影響。
在大蕭條時期，蘇聯經濟穩步增長，這是由於重工業投資的強烈投資。在資本主義世界陷入危機的時候，蘇聯的經濟成功明顯，導致許多西方知識分子對蘇聯制度有利。詹妮弗·伯恩斯（Jennifer Burns）寫道：
隨著大蕭條的基礎和失業率飆升，知識分子開始不利地將其步履蹣跚的資本主義經濟與俄羅斯共產主義進行比較。卡爾·馬克思（Karl Marx）預測，資本主義將屬於其自身矛盾的重量，而現在經濟危機席捲了西方，他的預測似乎實現了。相比之下，俄羅斯似乎是一個像徵性的現代國家，從封建過去到工業未來的驚人飛躍。
大蕭條導致大規模移民到蘇聯，主要來自芬蘭和德國。蘇聯俄羅斯起初很高興幫助這些移民安定下來，因為他們認為他們是來幫助蘇聯事業的資本主義的受害者。但是，當蘇聯於1941年發動戰爭時，這些德國人和芬蘭人中的大多數被捕並派往西伯利亞，而他們的俄羅斯出生的孩子則被置於孤兒院。他們的命運仍然未知。
西班牙
西班牙的經濟相對孤立，具有高保護性關稅，不是受抑鬱症影響的主要國家之一。銀行系統和農業一樣保持良好狀態。
到目前為止，最嚴重的負面影響是在1936年造成的1936 - 39年內戰的基礎設施和人力的嚴重破壞之後。許多才華橫溢的工人被迫永久流放。通過在第二次世界大戰中保持中立，並向雙方賣出，經濟避免了進一步的災難。
瑞典
到1930年代，瑞典擁有1938年《世界上最高的生活水平》在1938年所謂的《美國生活》雜誌。瑞典也是全球第一個從大蕭條中恢復過來的國家。發生在一個短暫的政府和一個不太十年的瑞典民主國家，諸如周圍的伊瓦爾·克魯格（Ivar Kreuger）（最終自殺）之類的事件在瑞典歷史上仍然臭名昭著。根據強大的干預主義者和福利國家政策，根據阿爾賓·漢森（Albin Hansson）的佩爾·漢森（Per Albin Hansson）領導的社會民主黨人於1932年成立了第一個長期的政府，壟斷了總理職務，直到1976年，阿克塞爾·佩爾斯森·布蘭斯托普（Axel Pehrsson-Pehrsson-Pehrsson-Pehrsson-Bramstorp ）的唯一和短暫的例外內閣“ 1936年。在霸權的四十年中，這是西方自由民主歷史上最成功的政黨。
泰國
在當時被稱為暹羅王國的泰國，大蕭條在1932年的暹羅大革命中造成了拉瑪七世國王絕對君主制的終結。
英國
在十多年前，英國仍未從第一次世界大戰的影響中完全恢復過來的時候，世界蕭條破裂了。該國於1931年被趕出了黃金標準。
世界金融危機於1931年開始淹沒英國。全世界的投資者開始以每天250萬英鎊的價格從倫敦撤回黃金。來自法國銀行和紐約聯邦儲備銀行的信用額度為2500萬英鎊，並發出了1500萬英鎊的信託票據，但並沒有扭轉英國危機。金融危機現在在1931年8月在英國造成了重大的政治危機。隨著赤字的越來越多，銀行家要求預算平衡。總理拉姆齊·麥克唐納（Ramsay MacDonald）工黨政府的分裂內閣表示同意；它提議提高稅收，減少支出和最有爭議的稅收，以將失業福利削減20％。對勞動運動的攻擊是完全無法接受的。麥克唐納想辭職，但喬治五世國王堅持認為他留下來並組成了全黨聯盟的“國家政府”。保守派和自由主義者與一小片勞動力一起簽署了簽署，但絕大多數勞工領袖譴責麥克唐納為領導新政府的叛徒。英國脫離了黃金標準，比大蕭條中其他主要國家遭受的遭受相對較少的痛苦。在1931年的英國大選中，工黨幾乎被摧毀，麥克唐納（Macdonald）成為一個很大程度上保守的聯盟的總理。
由於對傳統工業產品的需求崩潰，對英國北部工業區的影響是直接和毀滅性的。到1930年底，失業率已從100萬增加到250萬人（佔被保險人隊的20％）翻了一番以上，出口價值下降了50％。 1933年，由於重工業的嚴重下降，30％的格拉斯威格人失業。在東北地區的某些城鎮，失業率高達70％，造船下降了90％。 1932年9月至10月的國家飢餓是1920年代和1930年代在英國進行的一系列飢餓遊行中最大的一次。約有200,000名失業者被派往工作營，該營地一直持續到1939年。
在較少的工業中部和英格蘭南部，這種影響是短暫的，1930年代後期是一個繁榮的時期。現代電氣製造和汽車行業的繁榮的現代生產的增長得到了不斷增長的南方人口和不斷擴大的中產階級的幫助。在此期間，農業也有繁榮。
美國
胡佛（Hoover）對抑鬱症的第一批措施是基於鼓勵企業不降低勞動力或削減工資的基礎，但企業別無選擇：工資降低，工人被解僱並推遲了投資。
1930年6月，國會批准了《 Smoot -Hawley關稅法》 ，該法案提高了對數千個進口物品的關稅。該法案的目的是通過增加進口商品的成本來鼓勵購買美國製造的產品，同時增加聯邦政府並保護農民的收入。大多數與美國交易的國家都增加了對美國製造商品的關稅，以減少國際貿易並惡化抑鬱症。
1931年，胡佛敦促銀行家成立國家信貸公司，以便大銀行可以幫助銀行生存。但是銀行家不願投資銀行失敗，國家信貸公司幾乎沒有解決問題。
到1932年，失業率已達到23.6％，在1933年初達到了25％的峰值。鑑於他們的犯罪記錄的污名，那些從監獄中釋放的人特別困難地找到了就業，這通常導致經濟絕望而導致累犯。乾旱持續存在於農業心臟地帶，企業和家庭因創紀錄的貸款數量而違約，5,000多家銀行失敗了。成千上萬的美國人發現自己無家可歸，並開始聚集在被稱為“ Hoovervilles ”的棚戶區- 開始出現在全國各地。作為回應，胡佛總統和國會批准了《聯邦房屋貸款銀行法》 ，刺激新的房屋建設並減少止贖。胡佛政府刺激經濟的最終嘗試是通過《緊急救濟與建築法》 （ERA）的通過，其中包括為公共工程計劃（例如大壩）和創建重建金融公司（RFC）的資金。重建財務公司是一家聯邦機構，有權貸款高達20億美元來營救銀行並恢復對金融機構的信心。但是20億美元不足以節省所有銀行，銀行運營和銀行失敗仍在繼續。隨著價格，利潤和就業的下降，經濟到季度的季度下坡，導致1932年的政治重新對準，這使富蘭克林·德拉諾·羅斯福（Franklin Delano Roosevelt）掌權。
富蘭克林·德拉諾·羅斯福（Franklin Delano Roosevelt）於1933年成立後不久，乾旱和侵蝕加在一起引起了塵埃碗，將成千上萬的流離失所者轉移到中西部的農場。羅斯福從就職典禮開始，認為需要對經濟進行重組，以防止另一個抑鬱症或避免延長當前的蕭條。新的交易計劃試圖刺激需求，並通過增加政府支出和金融改革製度為貧困者提供工作和救濟。
在持續五天的“銀行假期”中，《緊急銀行法》已簽署為法律。它規定了在國庫監督下重新開放聲音銀行的系統，如果需要，可以提供聯邦貸款。 1933年的《證券法》對證券行業進行了全面監管。其次是1934年的《證券交易法》，該法案創建了證券交易委員會。儘管經過修改，但兩種行為的關鍵規定仍然有效。聯邦銀行存款保險由FDIC和《 Glass – Steagall法》提供。
《農業調整法》提供了減少農業生產以提高農業價格的激勵措施。國家恢復管理局（NRA）對美國經濟進行了許多徹底的改變。它迫使企業與政府合作，通過NRA設定價格代碼，以應對所有行業的最低價格和工資，勞動標準以及競爭條件的設置，以打擊溫和式的“切入throat競爭”。它鼓勵工會提高工資，增加工人階級的購買力。 1935年，美國最高法院認為NRA違憲。
這些改革以及其他幾項救濟和恢復措施被稱為第一個新交易。經濟刺激是通過在1933年和1934年成立的新的代理機構以及以前現存的機構（例如Reponstruction Finance Corporation）的代理機構嘗試的。到1935年，“第二次新交易”增加了社會保障（後來通過公平交易大大擴展），一個失業者的就業計劃（工程進度管理局，WPA），以及通過國家勞資關係委員會的強烈刺激勞動工會的成長。 1929年，聯邦支出僅佔GDP的3％。國民黨比例的一定比例從胡佛（Hoover）升至20％增加到40％。羅斯福將其保持在40％的速度，直到戰爭開始，飆升至128％。
到1936年，主要的經濟指標已經恢復了1920年代後期的水平，除了失業率，儘管失業率保持在11％，儘管這要低於1933年的25％失業率。1937年春季，美國工業工業生產超過了1929年，直到1937年6月才保持水平。1937年6月，羅斯福政府削減了支出和增加的稅收，以平衡聯邦預算。隨後，美國經濟經歷了急劇下滑，持續了13個月，到了1938年的大部分時間。工業生產在幾個月內下降了近30％，耐用商品的生產速度甚至更快。失業率從1937年的14.3％躍升至1938年的19.0％，從1938年初的500萬升至超過1200萬。製造業產出從1937年的峰值下降了37％，並恢復了1934年的水平。
生產商減少了耐用品的支出，庫存下降，但個人收入僅比1937年達到頂峰的15％。隨著失業率上升，消費者的支出下降，導致生產進一步削減。到1938年5月，零售的銷售開始增加，就業有所提高，工業生產在1938年6月之後開始。在1937 - 38年衰退後，保守黨能夠組建一個兩黨的保守派聯盟，以停止對新交易的進一步擴張和，當1940年代初失業率下降到2％時，他們廢除了WPA，CCC和PWA救濟計劃。社會保障仍然存在。
在1933年至1939年之間，聯邦支出增加了兩倍，羅斯福的批評家指控他將美國變成一個社會主義國家。大蕭條是第二次世界大戰後歐洲國家實施社會民主和計劃經濟體的主要因素（請參閱馬歇爾計劃）。凱恩斯主義通常仍然是美國和歐洲部分地區最有影響力的經濟學校，直到1970年代至1980年代之間的時期，當時米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）和其他新自由主義經濟學家提出並傳播了新自由主義的新理論，並將其納入了芝加哥學校，並將其納入芝加哥學校。經濟學作為經濟學研究的另一種方法。新自由主義繼續挑戰凱恩斯主義經濟學院在美國主流學術界和政策制定中的統治地位，在美國的羅納德·裡根（Ronald Reagan）和瑪格麗特·撒切爾（Margaret Thatcher of Margaret Thatcher）的選舉中達到了頂峰英國。
文學
偉大的主人，必須在動盪中失去土地的偉大主人，擁有歷史的偉大所有者，眼睛閱讀歷史並知道一個偉大的事實：當財產積聚在太少的手中時，它被帶走了。這一同伴事實：當大多數人餓和寒冷時，他們將藉用他們需要的東西。在所有歷史上聽起來很尖叫的事實：壓抑只能加強和編織壓抑。
- 約翰·斯坦貝克（John Steinbeck），憤怒的葡萄
大蕭條一直是許多寫作的主題，因為作者試圖評估造成經濟和情感創傷的時代。也許最引人注目的小說是關於該主題的小說，是1939年出版的《憤怒的葡萄》 ，由約翰·斯坦貝克（John Steinbeck）撰寫，後者被授予普利策作品獎，並於1962年被授予諾貝爾文學獎。這部小說的重點是一個貧窮的共產黨家庭，他們被迫從家裡被迫乾旱，經濟困難和農業產業變化，發生在大蕭條期間。斯坦貝克（Steinbeck）的老鼠和男人是關於大蕭條期間旅程的另一個重要中篇小說。此外，在大蕭條期間，哈珀·李（Harper Lee）殺死了一隻無知鳥。瑪格麗特·阿特伍德（Margaret Atwood）的布克獎獲得了盲人刺客，同樣是在大蕭條中，以特權的社交名流與馬克思主義革命者的戀愛為中心。這個時代刺激了社會現實主義的複興，許多人在救濟計劃上開始寫作生涯的許多人實踐，尤其是從這一次的美國非小說類作品中的聯邦作家項目也佔據了重要主題。 Victor Folke Nelson的1933年回憶錄《白天和夜晚》提供了對大蕭條的刑事司法影響的見解，尤其是由於缺乏經濟機會而導致的累犯模式。
在大蕭條期間，還為年輕的觀眾做了許多作品，其中包括瓦萊麗·特里普（Valerie Tripp）撰寫的Kit Kittredge系列的《美國女孩書籍》，並由沃爾特·雷恩（Walter Rane）插圖，並與該公司銷售的洋娃娃和玩具相提並論。這些故事發生在1930年代初期至辛辛那提，重點關注大蕭條對名義角色家族的變化，以及如何處理它。該系列的戲劇改編名為Kit Kittredge：一名美國女孩後來於2008年發行了正面評價。同樣，畢竟，聖誕節是1930年代印第安納波利斯舉行的《親愛的美國著作》一系列書籍的一部分；儘管基特·基特雷奇（Kit Kittredge）在第三人稱觀點中被告知，但主角米妮·斯威夫特（Minnie Swift）講述了她在那個時代的經歷，尤其是當她的家人從德克薩斯州拜訪了孤兒，聖誕節是以虛構的日記的形式。
命名
“大蕭條”一詞最經常歸因於英國經濟學家萊昂內爾·羅賓斯（Lionel Robbins） ，他的1934年的書《大蕭條》以正式的短語而歸功於這一短語，儘管胡佛廣泛認為這一詞普及了這個詞，非正式地將其稱為蕭條，將其稱為抑鬱症。諸如“經濟蕭條不能通過立法行動或執行宣布可以治愈”（1930年12月給國會的消息）和“我不需要向您講述世界正在經歷大蕭條”（1931年）。
“抑鬱”一詞指的是經濟低迷的歷史可以追溯到19世紀，當時各種美國人和英國政客和經濟學家使用了抑鬱症。當時的總統詹姆斯·夢露（James Monroe）將第一次重大的美國經濟危機（ 1819年的恐慌）描述為“抑鬱症”，最近的經濟危機是1920 - 21年的蕭條，被稱為“抑鬱症” 。當時的總統加爾文·柯立芝。
傳統上，金融危機被稱為“恐慌”，最近是1907年的主要恐慌，以及1910 - 11年的輕微恐慌，儘管1929年的危機被稱為“墜機事故”，此後“恐慌”一詞已經脫離了使用。在大蕭條時期，“大蕭條”一詞已被用來指1873 - 96年（在英國），或更狹窄的1873 - 79年（在美國）重命名為長期抑鬱症。
其他“巨大的沮喪”
蘇聯的崩潰以及隨之而來的經濟紐帶的破裂導致了1990年代居住的後蘇聯州和前東部集團的嚴重經濟危機和災難性的下降，這甚至比這更糟糕大蕭條。甚至在俄羅斯1998年的金融危機之前，俄羅斯的國內生產總值是1990年代初期的一半。
與大蕭條的比較
2008年以後的全球經濟下降與1930年代相比。
大蕭條的原因似乎類似於大蕭條，但存在顯著差異。當時的美聯儲主席本·伯南克（Ben Bernanke ）已廣泛研究了大蕭條，這是他在麻省理工學院（MIT）博士學位的一部分，並採取了政策，以1930年代未完成的方式操縱貨幣供應和利率。隨著經濟學家辯論他選擇的智慧，伯南克的政策無疑將在未來幾年中進行分析和審查。 2011年，一位記者將1930年代的大蕭條與2000年代後期的經濟衰退相比。
如果我們將1930年代與2008年的崩潰進行對比，那麼與我們今天擁有的菲亞特自由浮動的美元貨幣相比，黃金標準的美元很明顯是完全不同的動物。 1929年和2008年的兩種貨幣都是美元，但類似地，好像是一種是劍齒的老虎，另一種是孟加拉虎。它們是兩個完全不同的動物。自2008年崩潰以來，我們經歷了通貨膨脹的地方，在1930年代設定的情況下，情況大不相同。與1930年代初期的通貨膨脹不同，美國經濟目前似乎處於“流動性陷阱”或情況下貨幣政策無法刺激經濟恢復健康。
就股票市場而言，在1929年墜機事故發生近三年後，1932年8月12日， DJIA下降了8.4％。在過去的兩個月中，我們在2011年的盤中搖擺大量搖擺時經歷了巨大的波動性，我們沒有經歷過任何記錄 - 每天降低百分比下降到1930年代的曲調。鑑於DJIA，CPI和國家失業率，我們中的許多人可能有30年代的感覺，我們根本不在30年代生活。有些人可能會覺得好像我們生活在抑鬱症中，但是對於許多其他人來說，當前的全球金融危機根本不像1930年代的抑鬱症。
1928年和1929年是20世紀的時代，財富差距達到瞭如此歪曲的極端。一半的失業者已經失業了六個月，這是直到2000年代後期經濟衰退才重複的。 2007年和2008年最終使世界達到了與1928年和1929年相比的新水平財富差距不平等。