養老金

退休金（ ;從拉丁語pensiō “付款”中）是一項基金，在個人的工作職業中定期支付金額，並從中定期付款以支持該人退休。退休金可能是：

• 一個“定義的福利計劃”，在退休時進行定期定期付款。該計劃的讚助商（例如雇主）必須在必要時向基金進行進一步付款，以支持這些定義的退休付款，或
• 一個“定義的供款計劃”，根據該計劃在工作期間支付定義的金額，而退休付款則是基金可以提供的。

退休金不應與遣散費相混淆；前者通常在退休後定期支付壽命，而後者通常在退休前非自願終止就業後作為固定金額支付。

術語“退休計劃”和“退休金”傾向於指出個人退休後授予的養老金；國家之間的術語有所不同。退休計劃可以由雇主，保險公司，政府或其他機構（例如雇主協會或工會）制定。他們在美國被稱為退休計劃，通常被稱為英國和愛爾蘭的養老金計劃，以及澳大利亞和新西蘭的退休金計劃（或超級）。退休金通常以保證的壽命年金的形式，因此可以抵抗長壽風險。

雇主為僱員造福的養老金通常稱為職業或雇主退休金。工會，政府或其他組織也可以資助養老金。職業養老金是遞延薪酬的一種形式，出於稅收原因通常對僱員和雇主有利。許多養老金還包含附加的保險方面，因為它們通常會為倖存者或殘疾受益人支付福利。其他車輛（例如，某些彩票支出或年金）可能會提供類似的付款方式。

養老金一詞的常見用途是描述一個人在退休後（通常是根據預定的法律或合同條款）收到的付款。退休養老金的接收者被稱為退休人員或退休人員。

類型

基於就業的養老金

退休計劃是一種安排，在不再從就業中賺取穩定收入時，在退休期間為人們提供收入。通常，退休計劃要求雇主和僱員在就業期間向基金捐款，以便在退休後獲得固定的福利。這是一種遞延儲蓄工具，允許將資金免稅積累，以便以後用作退休收入。可以以其他方式提供資金，例如工會，政府機構或自籌資金計劃。因此，退休金計劃是“延期賠償”的一種形式。 SSA是英國基於就業的一種養老金。 401（k）是許多美國人在大部分退休收入方面依靠的標誌性自籌資金計劃；這些有時包括來自雇主的錢，但通常主要由個人或完全由個人資助，使用精心製作的計劃，在該計劃中，僱員的薪水從他們的方向上扣留了僱員的薪水，以便雇主向僱員的計劃捐款。根據計劃的確切性質，這筆錢可以剝奪或不扣除稅款。

一些國家還向退伍軍人徵收退休金。軍事養老金由政府監督；常設機構的一個例子是美國退伍軍人事務部。還可以成立臨時委員會來調查特定任務，例如1955 - 56年美國退伍軍人養老金委員會（通常稱為“布拉德利委員會”）。養老金可能會超越老兵本人的死亡，繼續支付給寡婦。

社會和國家養老金

許多國家為其公民和居民退休時（或在某些情況下是殘疾）創造了資金。通常，這需要在整個公民的工作生活中付款，以便以後有資格獲得福利。基本的國家退休金是“基於貢獻”的好處，取決於個人的貢獻歷史。如有示例，請參見英國的國家保險或美國的社會保障。

許多國家也建立了“社會養老金”。這些是經常支付給老年人的非稅收資助的非限額現金轉移。超過80個國家有社會養老金。有些是普遍的好處，無論收入，資產或就業記錄如何，給予所有老年人。普遍退休金的例子包括新西蘭退休金和毛里求斯的基本退休養老金。但是，大多數社會養老金都是經濟經濟的經過測試，例如美國的補充安全收入或南非的“老年人贈款”。

殘疾養老金

如果某些養老金計劃遭受殘疾，他們將為成員提供。這可能會以低於正常退休年齡的殘疾人成員的早期進入退休計劃的形式。

殘疾退休金是一種養老金的形式，可為由於殘疾而無法工作的個人提供財政支持。殘疾退休金通常是作為雇主退休金計劃的一部分提供的，可能會在正常退休年齡之前為殘疾人提供退休金。這種養老金對於遭受殘疾或疾病且無法繼續工作的個人尤為重要。

殘疾退休金的資格標準可能會根據養老金計劃而有所不同。通常，要符合殘疾退休金的資格，由於預計會持續一段時間的身體或精神殘疾，個人必須無法工作。在某些情況下，殘疾必須足夠嚴重，以至於個人無法執行任何類型的工作。

除了向殘疾人提供財政支持外，殘疾養老金還可以提供其他收益，例如醫療保險，職業康復和職業培訓計劃，以幫助殘疾人無縫地重新進入勞動力。一些退休金計劃還為只有部分殘疾並能夠兼職或執行某些類型的工作的個人提供了部分殘疾福利。

重要的是要注意，管理殘疾養老金的規則和法規可能很複雜，資格標準和福利可能會因養老金計劃而異。對於個人而言，同樣重要的是要仔細審查其退休金計劃的條款和條件，以了解他們的殘疾福利資格以及如果他們成為殘疾人的福利。

例如，在美國，社會保障局（SSA）也提供了殘疾退休金。 SSA的殘疾計劃為那些由於殘疾而無法持續至少一年或導致死亡而無法工作的個人為那些無法工作的人提供好處。為了有資格獲得SSA的殘疾益處，個人必須已經在社會保障系統中支付了一定年限，並獲得了足夠的工作信用。

總之，對於由於殘疾而無法工作的個人，殘疾退休金是一種重要的財政支持形式。這些養老金可以在正常退休年齡之前為殘疾人提供退休金，以及醫療保險，職業康復和職業培訓計劃等其他福利。資格標準和福利可能會根據養老金計劃或國家/地區而差異很大，對於個人而言，重要的是要仔細審查其計劃的條款和條件，以了解其資格的殘疾福利資格以及如果他們成為殘疾人，則可能獲得的福利。

好處

定義的福利和確定貢獻計劃的收益根據向退休人員提供的財務安全程度而有所不同。有了確定的福利計劃，退休人員在退休時獲得了保證的支出，這是由固定公式根據工資和服務年限等因素確定的。雇主或計劃經理承擔了通過退休確保足夠資金的風險和責任。這種類型的計劃為退休人員提供了一定程度的財務保障，確保他們在退休年內將獲得特定的收入。但是，通常不能保證這筆收入能夠跟上通貨膨脹，因此多年來其購買力可能會下降。

另一方面，定義的供款計劃取決於捐款的金額和所使用的投資工具的績效。員工有責任確保自己的貢獻足以滿足退休需求，並且面臨可能減少退休儲蓄的市場波動的風險。但是，定義的貢獻計劃為員工提供了更大的靈活性，他們可以選擇捐款的數量以及如何投資其資金。

現金餘額和養老金股權計劃等混合計劃結合了定義收益和定義貢獻計劃的特徵。自1990年代以來，這些計劃在美國變得越來越受歡迎。例如，現金餘額計劃提供了保證的福利，例如定義的福利計劃，但福利表示為帳戶餘額，例如定義的供款計劃。養老金股權計劃是一種現金餘額計劃，該計劃每年都將其薪金的百分比為一定比例，類似於定義的繳款計劃。

總體而言，退休計劃的好處取決於個人的個人財務目標和偏好。雖然定義的福利計劃為退休人員提供了更多的安全性，但定義的貢獻計劃為員工提供了更大的靈活性和控制權。混合計劃提供了兩種類型的好處的結合

定義的福利計劃

確定的福利（DB）養老金計劃是一項計劃，在該計劃中，工人在公司期間並在退休期間獲得養老金權利，該公司向他們付款，這是該工人在公司及其收入的福利。換句話說，數據庫計劃是一個計劃，其中退休的收益由設定的公式決定，而不是取決於投資回報。美國社會保障等政府退休金是一種定義的福利退休金計劃。傳統上，雇主的確定福利計劃是由機構管理的，這些機構專門為此目的，大型企業或政府工作人員，政府本身而言。傳統的定義福利計劃形式是最終的薪金計劃，根據該計劃，所支付的養老金等於所工作的年數，乘以退休時成員的薪水，乘以稱為應計利率的因素。最終的應計金額可作為每月養老金或一次性付款，但通常每月一次。

確定的福利養老金計劃中的福利取決於可以納入員工薪水，多年就業，退休年齡和其他因素的公式。一個簡單的例子是一美元乘以服務計劃設計，該設計根據員工為公司工作的時間提供一定的時間。例如，一項計劃每月提供100美元的服務，每月將為30年服務的退休人員提供3,000美元。儘管這種計劃在工會工人中很受歡迎，但最終平均工資（FAP）仍然是美國提供的最常見的定義福利計劃類型。在FAP計劃中，員工職業生涯的最後幾年的平均工資決定了福利金額。

在多年內平均工資意味著計算平均為不同的美元。例如，如果薪水平均五年，而退休時間為2006年，那麼2001年美元的薪水為2002年的薪水等等，而2002年的薪水則為2001美元的價值，其價值比隨後幾年的美元多。然後，在退休金的第一年，在此示例2006美元的第一年中，養老金是在計算中任何美元的最低價值的。因此，薪水平均年的通貨膨脹對購買力和成本產生了相當大的影響，這兩者均通過通貨膨脹率平均降低。

通貨膨脹的這種影響可以通過將工資在平均幾年中轉換為退休金的第一年，然後平均的薪水來消除。

在美國， 26USC§414 （j）指定定義的福利計劃是任何不是定義的繳款計劃（見下文）的養老金計劃，其中定義的供款計劃是具有個人帳戶的任何計劃。一項傳統的養老金計劃，該計劃在該員工退休後為僱員定義福利是一項定義的福利計劃。在美國，公司定義的福利計劃以及許多其他類型的確定福利計劃受1974年員工退休收入安全法（ERISA）的約束。

在英國，通常根據法律要求的註冊養老金計劃對通貨膨脹（稱為零售價格指數（RPI））的福利索引。員工退休期間的通貨膨脹會影響養老金的購買力；通貨膨脹率越高，固定年退休金的購買力越低。可以通過以通貨膨脹率提供年度增加養老金（例如，在任何給定年份的5％）來減輕這種影響。該方法對員工有利，因為它在一定程度上穩定了養老金的購買力。

如果養老金計劃允許提前退休，則經常減少付款，以認識到退休人員將在更長的時間內獲得支出。在美國，根據1974年的《僱員退休收入安全法》 ，任何降低因子小於或等於精算的提前退休還原因子都是可以接受的。

許多數據庫計劃包括提前退休規定，以鼓勵員工提早退休，在達到正常退休年齡（通常65歲）之前。公司寧願僱用較低工資的年輕員工。這些規定中的一些以額外的臨時或補充福利的形式出現，這些款項應支付給一定年齡，通常是在達到正常退休年齡之前。

由於多年來的養老金變化，許多養老金制度，包括阿拉巴馬州，加利福尼亞，印第安納州和紐約的養老金系統都轉移到了分層系統。以簡化的例子，假設有三名員工向州退休金系統付款：SAM，Veronica和Jessica。國家養老金制度有三個層：I層，II層和III層。這三個層是根據員工的租期日期（即1980年1月1日至1995年1月1日至1月1日，1995年1月2日至2010年1月1日，以及2010年1月1日至2010年1月1日的層），並具有不同的福利條款（例如，I級員工可以在50歲時以80％的福利退休，或等到55歲，有全部福利，II級員工可以在55歲時退休，享受80％的福利，或等到60歲才能獲得全部福利，Tier III員工可以在年齡上退休65具有全部好處）。因此，1983年6月僱用的山姆將受到一級計劃的規定，而維羅妮卡（Veronica能夠以全部收益退休，直到她成為65歲。

DB資金

確定的福利計劃可以是資助的或沒有資金的。

在無資金定義的福利養老金中，沒有資產擱置，雇主或其他養老金贊助商的福利是在付款時支付的。國家在世界上大多數國家提供的養老金安排是無資金的，直接從現有工人的繳款和稅收支付的福利。這種融資方法被稱為付費或薪資。許多歐洲國家的社會保障制度是無資金的，儘管有幾個國家擁有部分資助的混合系統，但仍由當前稅收和社會保障捐款直接支付的福利。西班牙成立了社會保障儲備基金，法國成立了養老金儲備基金；在加拿大，基於工資的退休計劃（CPP）部分資助，由CPP投資委員會管理，而美國社會保障系統則由美國特殊債券的投資部分資助。

在一項資金計劃中，雇主的捐款，有時也是計劃成員的捐款，投資於獲得福利的基金。所有計劃都必須以某種方式進行資金，即使它們是按照付款方式，因此這種類型的計劃被更準確地稱為預先資助或資助。未來的投資回報和未來的福利是不提前知道的，因此不能保證給定的捐款水平足以滿足這些利益。通常，由精算師進行的計劃的資產和負債的估值定期審查要支付的捐款，以確保養老基金將履行未來的付款義務。這意味著，在確定的福利養老金中，投資風險和投資獎勵通常由贊助商/雇主而不是個人承擔。如果計劃沒有資金充分，計劃發起人可能沒有財務資源來繼續為該計劃提供資金。

DB批評

傳統定義的福利計劃設計（因為它們通常具有平坦的應計率，並且隨著人們接近退休年齡的近乎折扣的利息折扣的減少時間）傾向於表現出J形的應計福利模式，在這種情況下，福利的現值早日增長很慢。在員工的職業生涯中，在職業中會有很大的加速：換句話說，為老年僱員提供資金而不是年輕員工（“年齡偏見”）的成本高。確定的福利養卹金往往比定義的供款計劃不那麼便攜，即使該計劃允許終止時進行一次性現金福利。但是，大多數計劃將其作為年金付出的福利，因此退休人員不會承擔繳款率低或超過退休收入的投資回報率低的風險。這些風險對雇主的開放性質是許多雇主從近年來從定義的福利轉換為定義的供款計劃的原因。有時可以通過福利結構中的可支配要素來減輕雇主的風險，例如，在退休前後，以應計養老金授予的增加率。

年齡偏見，降低可移植性和開放式風險使確定的福利計劃更適合具有移動勞動力較少的大型雇主，例如公共部門（納稅人的開放式支持）。再加上對雇主部分缺乏遠見，這意味著很大一部分勞動力都在未來的投資計劃中保持在黑暗中。

定義的福利計劃有時會被批評為家長式主義，因為他們使雇主或計劃受託人可以就僱員的福利，家庭結構和生活方式做出決定。但是，在大多數情況下，對於大多數僱員而言，它們通常比定義的貢獻計劃更有價值（主要是因為雇主傾向於支付的捐款比確定的捐款計劃更高），因此這種批評很少是嚴厲的。

定義的福利計劃的“成本”不容易計算，需要精算師或精算軟件。但是，即使有了最好的工具，確定的福利計劃的成本也將始終是基於經濟和財務假設的估計。這些假設包括僱員的平均退休年齡和壽命，養老金計劃的投資所賺取的收益以及任何額外的稅款或徵稅，例如美國養老金福利擔保公司所要求的，因此，對於這種安排，收益相對安全，但是即使是專業人士估計的貢獻也不確定。這對提供養老金計劃的雇主有嚴重的成本考慮和風險。

定義的福利計劃的日益嚴重的問題之一是，未來義務的水平將超過該計劃持有的資產的價值。這種“資金不足”的困境可以通過任何類型的私人或公共私人福利計劃面臨，但在政府和其他公共計劃中，政治壓力和嚴格的會計標準可能會導致對員工和退休人員的過度承諾，​​但最為嚴重，但是貢獻不足。現在，美利堅合眾國和加拿大的許多州和市政當局面臨慢性養老金危機。

DB示例

許多國家提供了國家贊助的退休福利，超出了雇主提供的退休金，這些退休金由工資或其他稅款資助。在美國，社會保障制度的功能與確定的福利養老金安排相似，儘管該安排的建造方式與私人雇主提供的養老金不同。但是，社會保障的不同之處在於，沒有法律保證的福利水平，從計劃中支付的金額中獲得。

在英國工作並支付一定程度的國民保險扣除的個人可以期望在正常退休後從州養老金計劃獲得收入。國家退休金當前分為兩個部分：基本國家養老金，州第二[層]養老金計劃，稱為S2P。如果個人完成了足夠多年的國民保險記錄捐款，他們將有資格獲得基本的國家養老金。 S2P養老金計劃與收益有關，並取決於個人可以期望獲得多少收益。個人有可能在工作期間向國家付款，以代替對自己選擇的適當養老金計劃的付款。有關更多詳細信息，請參見英國養老金提供。

定義的貢獻計劃

定義的捐款（DC）計劃是一項養老金計劃，雇主在投資帳戶中擱置了工人收入（例如5％）的一定比例（IE捐款），而工人則獲得了此節省的收入和任何積累的投資收益退休。這些捐款將支付給每個成員的單個帳戶。捐款是在股票市場上投資的，投資回報（可能為正或負數）被記入個人帳戶。退休後，會員帳戶用於提供退休福利，有時通過購買年金，然後提供定期收入。近年來，定義的貢獻計劃已在全球範圍內廣泛，現在是許多國家私營部門的主要計劃形式。例如，美國越來越多的雇主將養老金捐款視為可以通過解散定義的福利計劃並提供定義的供款計劃來避免的巨額費用，因此美國已定義的福利計劃數量一直在穩步下降。

捐款的錢可以來自僱員薪水延期或雇主捐款。定義繳費養老金的可移植性在法律上與定義的福利計劃的可移植性沒有什麼不同。但是，由於管理成本和易於確定計劃發起人對定義捐款計劃的責任（您無需支付精算師即可計算您為定義的福利計劃所做的一次性付款），因此，定義的貢獻計劃具有通常變得便攜。

在定義的供款計劃中，每個個人/僱員/退休人員而不是讚助商/雇主都假定投資風險和投資獎勵，這些風險可能很大。此外，參與者不一定會在退休後的儲蓄中購買年金，並承擔超過資產的風險。 （例如，在英國，使用大部分基金購買年金是一項法律要求。）

定義的供款計劃的“成本”很容易計算，但是定義的供款計劃的收益取決於員工尋求使用資產時的帳戶餘額。因此，對於這種安排，貢獻是已知的，但益處尚不清楚（直到計算）。

儘管定義的捐款計劃的參與者通常對投資決策進行控制，但該計劃發起人在計劃資產的投資上保留了一定程度的信託責任，包括選擇投資期權和行政提供者。

定義的貢獻計劃通常涉及許多服務提供商，包括在許多情況下：

• 受託人
• 保管人
• 行政人員
• 唱片管理員
• 審核員
• 法律顧問
• 投資管理公司

DC示例

在美國，定義供款計劃的法律定義是為每個參與者提供個人帳戶的計劃，並僅根據對帳戶的貢獻的金額，以及分配給分配給帳戶的收入，收入，費用和損失該帳戶（請參閱26USC§414 （i） ）。美國定義的貢獻計劃的例子包括個人退休帳戶（IRA）和401（k）計劃。在這樣的計劃中，員工在某種程度上負責選擇分配退休計劃中資金的投資類型。這可能從選擇少數預定的共同基金之一到選擇單個股票或其他證券的範圍。大多數自我指導的退休計劃的特徵是某些稅收優勢，有些則規定了雇主與雇主相匹配的一部分僱員捐款。作為交換，投資者在達到一定年齡之前可能不會撤回此類計劃中的資金，這是僱員達到59.5歲的那一年（少數例外），這會遭受重大罰款。

規定貢獻計劃的擁護者指出，每個員工都有能夠根據自己的個人需求和財務狀況來量身定制投資組合，包括選擇貢獻多少（如果有的話）。但是，其他人則指出，這些明顯的優勢也可能阻礙一些可能沒有經濟能力的工人選擇正確的投資工具或具有自願為退休帳戶捐款的紀律。

在美國，定義的貢獻計劃受到IRS限制的限制，該計劃被稱為第415節限制。在2009年，包括僱員捐款和雇主捐款在內的總延期金額限制為$ 49,000或薪酬的100％，以較少者為準。 2009年，僅員工的限額為$ 16,500，追趕5500美元。這些數字通常每年增加，並進行索引以補償通貨膨脹的影響。在2015年，限額分別提高到53,000美元和18,000美元。

在其他國家 /地區定義的繳款計劃的例子是英國的個人養老金和擬議的國家就業儲蓄信託（NEST），德國的Riester計劃，澳大利亞的養老金制度和新西蘭的Kiwisaver計劃。個人養老金節省計劃也存在於奧地利，捷克共和國，丹麥，希臘，芬蘭，愛爾蘭，荷蘭，斯洛文尼亞和西班牙

有可能分享養老金

許多發達經濟體超越了DB＆DC計劃，並採用了一種新的集體風險共享計劃，計劃成員將其捐款匯總，並在更大的程度上分享投資和壽命風險。

這些計劃有多個命名約定，反映了以下事實：未來的支出是計劃發起人的目標或野心，而不是保證，常見的命名約定包括：

• 定義的野心計劃
• 目標福利計劃
• 集體定義的貢獻計劃
• 丁丁養老金

冒著分享退休金贊助商的示例的風險

• 加拿大：安大略省養老金計劃（HOOPP）的醫療保健
• 美國：威斯康星州投資委員會
• 我們： tiaa
• 英國：皇家郵政養老基金
• 荷蘭：刺痛的pensioenfonds ABP
• 丹麥： arbejdsmarkedetstillægspension

其他退休金計劃類型

混合和現金餘額計劃

混合計劃設計結合了定義收益和定義貢獻計劃設計的特徵。

現金餘額計劃是製定的定義福利計劃，好像是定義的供款計劃一樣。他們在假設的賬戶中具有名義餘額，通常每年計劃管理員的貢獻等於每個參與者薪水的一定百分比；也做出了第二種稱為利息信用的貢獻。這些不是實際的貢獻，進一步的討論超出了本條目的範圍，可以說目前存在很多爭議。通常，它們通常被視為稅收，會計和監管目的的定義福利計劃。與確定的福利計劃一樣，混合設計的投資風險主要由計劃發起人承擔。與定義的貢獻設計一樣，計劃福利以概念帳戶餘額的條款表示，通常在終止就業後作為現金餘額支付。這些功能使它們比傳統定義的福利計劃更便攜，並且可能對更高的移動勞動力更具吸引力。

目標福利計劃定義為匹配（或類似於）定義的福利計劃的貢獻計劃。

對比的退休計劃類型

規定貢獻計劃的擁護者指出，每個員工都有能夠根據自己的個人需求和財務狀況來量身定制投資組合，包括選擇貢獻多少（如果有的話）。但是，其他人則指出，這些明顯的優勢也可能阻礙一些可能沒有經濟能力的工人選擇正確的投資工具或具有自願為退休帳戶捐款的紀律。這場辯論與美國目前正在進行的討論相似，在美國，許多共和黨領導人都讚成將社會保障制度轉變為自我指導的投資計劃。

融資

從定義上講，定義的繳費養老金是資助的，因為對員工的“保證”是指定（定義）在個人的工作生活中進行的（定義）捐款。

有很多方法可以為退休金提供資金並儲蓄退休。雇主可以通過與金融機構（例如銀行或經紀公司）的養老金計劃建立養老金計劃，每月或個人通過養老金計劃來製定養老金計劃。養老金計劃通常取決於國家和計劃類型。

例如，加拿大人可以選擇打開註冊的退休儲蓄計劃（RRSP），以及一系列員工和州養老金計劃。該計劃允許對該帳戶的貢獻標記為不可稅的收入，並一直保持不稅，直到撤回。大多數國家的政府將就養老金計劃提供建議。

融資結構

社會和國家養老金在很大程度上取決於其可持續性的立法。有些人已經確定了資金，但這些基本上持有政府債券，這是國家的一種“ IOU ”形式，其排名不高於該州支付未來養老金的承諾。

職業養老金通常是通過工人與雇主之間的就業協議提供的，其融資結構必須滿足立法要求。在普通法司法管轄區，法律要求將養老金預先資助，並具有一系列要求，以確保受託人符合受益人的最大利益。這些管轄區佔全球私人養老金計劃持有的資產的80％以上。在2019年全球資產的50.7萬億美元中，美國計劃中有32.2噸，其次是英國（3.2噸），加拿大（2.8噸），澳大利亞（$ 1.9T）（$ 1.9T），新加坡（0.3t） ，香港和愛爾蘭和愛爾蘭（每個大約$ 0.2T），新西蘭，印度，肯尼亞，尼日利亞，牙買加等。

養老金法定信託車輛的民法司法管轄區包括荷蘭（$ 1.8T），日本（$ 1.7T），瑞士（$ 1.1T），丹麥（$ 0.8T）（$ 0.8T），瑞典，巴西和S.韓國（每人$ 0.5T） ，法國，以色列，中國，墨西哥，意大利，智利，比利時，西班牙和芬蘭（每人約0.2噸）等。如果沒有大量的普通法可以藉鑑，法定信託往往更加統一併且受到嚴格監管。

但是，僅養老金資產並不是全球職業養老金總分配的有用指南。值得注意的是，四個最大的經濟體（德國，法國，意大利和西班牙）在養老金資產方面幾乎沒有。然而，就典型的退休淨收入替代而言，這些國家相對於擁有養老金資產的國家的排名良好。這些和其他國家是一種根本不同的養老金提供方法，通常稱為“代際團結”。

代際團結在任何具有確定的勝利社會保障系統的國家的運作範圍內，但是當應用於高水平的專業收入時，它更具爭議性。為什麼年輕一代應該支付他們自己不確定收集的行政退休金？雇主已經尋求通過預先資助來解決這個問題的方法，但是在公民法國，通常受到可用的法定工具的限制。理想情況下，合適的合法工具應具有三種素質：

• 它應該說服員工為自己的利益真正確保資產；
• 對車輛的捐款應為雇主徵稅（或至少應扣除稅收），並且
• 在資助養老金負債的範圍內，雇主可以減少其資產負債表上顯示的責任。

在沒有適當的法規的情況下，已經嘗試以不同程度的成功發明合適的車輛。最值得注意的是在德國，直到20世紀末，雇主的大多數職業養老金都沒有得到資金（“保留書籍”）的承諾。變更始於1983年，到1993年，根據《美國國稅法》第404A條所述的擬議法規的序言（在討論對德國同等信託的可扣除捐款時）：

...安全合同結合了雇主的書籍儲備承諾，並保證和擔保。首先，雇主為其根據德國法律扣除的養老金負債建立了書保。然後，它建立了一個全資的子公司，將其轉讓資產以資助其養老金負債...。如果雇主宣布破產或進入接管人，則對託管人。保管人的擔保旨在對已承諾的資產進行先前的留置權，並在破產或接管人身上保護他們免受雇主債權人的索賠。

2000年12月，一篇雜誌文章描述了：

...通過雇主，僱員和創建養老基金的單獨保管人之間的一系列法律承諾，一種人為的法律結構使得有可能克服德國法律的局限風格信任。這是一種在德國引起了極大興趣的模型，幾個大名雇主已經採用了類似的方法來實現其職業養老金計劃的不受限制資金。例如Shell，Daimler-Chrysler和Hewlett Packard。

截至2021年8月，一家主要的會計公司描述了它所謂的“市場標準”：

...（支付）養老金承諾融資的標準工具...從雇主的角度來看，這主要是為了將養老金提供的目的從資產負債表中取出在法定破產保護不涵蓋的那些養老金索賠中。...實際上，自德國聯邦勞動法院（Bundesarbeitsgericht，bag）判決以來，所謂的雙面CTA已成為市場標準，最新的是市場標準2013年7月18日（6 AZR 47/12）。在這項裁決中，當涉及到員工與老年員工的兼職僱傭關係中，該袋子對雙面CTA的破產抵抗破產。雙面CTA包括受託人與雇主的行政信任關係，以進行信託資產管理以及受託人與養老金受益人之間的安全信託關係，該關係旨在在定義的安全案件中履行公司養老金承諾。出於會計目的的養老金規定外包要求信任者對CTA貢獻的信託資產 - 依靠德國GAAP/HGB或IFRS會計方法的適用性 - 將資產負債表要求作為網絡覆蓋資產（第246（2）節）句子2 HGB）或作為淨計劃資產（IAS 19.8）...信託資產對信託人造成的信託資產只能用於滿足受益人的索賠。

因此，可以說，首次稅收減免，有利的會計待遇，刺激了養老金融資結構的創新，這使受益人的權利完全獨立於政府倡議。類似的發展也發生在其他地方，但是涉及的大量德國養老金資產（不是正式衡量，但至少在數十億美元中）使其故事與眾不同。

歷史

在古典世界中，羅馬人提供了經驗豐富的軍團（百夫長）軍事養老金，通常以土地贈款或特殊的，通常是半公共的任命的形式。奧古斯都·凱撒（Augustus Caesar）（公元前63年至14日）通過他的軍事財政介紹了歷史上最早的養老金計劃之一。在公元前13年，奧古斯都制定了一項養老金計劃，其中退休士兵將獲得養老金（一次性至少3,000輛Denarii，當時在軍團服役16年後，當時代表了13倍的退休金。軍事儲備四年。退休的士兵是從一般收入支付的，後來是由奧古斯都在公元5或6公元前建立的特別基金（航空軍事運動）支付的。這是為了平息羅馬帝國中的叛亂，當時面臨軍事動盪。

寡婦的資金是首次出現的養老金類型。例如，德國哥達虔誠的公爵歐內斯特（Duke Ernest）在1645年創立了一個寡婦神職人員的基金，另一名在1662年為教師建立了教師。一些基於單一保費的其他基於年度保費，以分配為同一年的福利。”

現代形式的養老金系統首次在19世紀後期引入。德國是第一個為員工引入通用養老金計劃的國家。

德國

作為Otto von Bismarck的社會立法的一部分，老年和殘疾保險法案是在1889年制定和實施的。由工人徵稅資助的老年養老金計劃最初旨在為達到到達的工人提供養老金年金70歲的年齡雖然在1916年將其降低到65歲。與事故保險和健康保險不同，該計劃從一開始就涵蓋了工業，農業，工匠和僕人，並直接受國家監督。

德國的強制性國家養老金規定基於付款方式（或重新分配）模式。由貢獻者（僱員和雇主）支付的資金未能保存，也沒有投資，而是用於支付當前的養老金義務。

最近，德國政府因公務員的養老金造成的高昂稅收負擔而造成的即將造成的災難受到批評。納稅人協會委託的一項研究是，弗雷堡大學的一代合同研究中心的伯恩德·拉菲爾胡申教授進行了一項指出，到2050年，該州將必須花費1.3至1.4萬億歐元才能提供其公務員。因此，大部分大部分（約8700億歐元）用於養老金。

聯邦政府在2016年的財務報表已經顯示了這場災難的程度。根據這一點，在未來十年中，2016年底的養老金和醫療補貼的預期費用將達到6470億歐元。這比上一年高的630億歐元，僅在一年內增長了10％。

總和分為：

• 477.6億歐元（加上9.7％）和
• 1690.2億歐元的援助義務（加上13.4％）。

官員，法官和士兵在預期的養老金支出近4780億歐元中佔2384億歐元。此外，在大型國有公司的時期還有一些遺產問題：聯邦政府必須為前郵政官員支付1710億歐元的老年養老金，而前鐵路官員為685億歐元支付。

問題：儘管政府向工人宣講私人養老金，但國家本身未能在未來幾年為養老金浪潮建立足夠的儲備。聯邦政府自2007年以來一直在嘗試創建一個墊子。但是，到目前為止，到2018年，這僅佔140億歐元。伯恩德·拉菲爾胡申教授批評該州數十年來一直沒有做出高級養老金的承諾，但最初沒有建立很長時間的所有儲備。”

因此，養老金代表了公共預算的巨大負擔。正如伯恩·拉弗胡申教授在2005年的研究中計算出的那樣，聯邦州的養老金負擔的現值為17.97億歐元，比德國的公共債務總數大。

在各種聯邦州，正在努力通過為新僱用的公務員建立養老基金來確保養老金支出。但是，只有在新僱用的官員退休時，才能期望財政救濟。養老金所需的稅收份額將從2001年的大約10％的聯邦州增加到2020年的20％以上。在漢堡市的極端情況下，每四歐元的收入將使用為退休的公務員提供養老金。

愛爾蘭

愛爾蘭有養老金的歷史，可以追溯到布朗法律，對親屬集團施加法律責任，以照顧年齡，盲人，聾啞，病態或瘋狂的成員。有關養老基金和早期愛爾蘭法律的討論，請參見F Kelly， 《早期愛爾蘭法律指南》 （都柏林，都柏林高級研究所，1988年）。 2010年，愛爾蘭有超過76,291份養老金計劃。

2018年1月，對於那些在2012年9月1日之後達到州養老金年齡的養老金領取者開始，宣布了“總捐款方法”資格製度。全額和最低付費總計520週的總期間，全額覆蓋十年。國家退休金從66歲起應支付，年齡在2021年增加到67歲，在2028年增加了68。

西班牙

西班牙的養老金歷史始於1908年，隨著國家保險研究所（INP）的創建，並在由國家補貼的免費隸屬關係計劃中設計了老年養老金。儘管在1919年建立了養老金制度，並於1931年試圖統一保險的不同分支，但INP未能確保養老金作為當時明顯的老年問題的直接補救措施。這些年來，西班牙對社會保險的公共干預取決於巴塞羅那儲蓄和養老基金等私人倡議的失敗。

強制性工人退休（ROO）是西班牙的第一批強制性社會保險，目的是每年不超過4,000比塞塔斯的16至65歲的工資收入者。隨後是1963年建立社會保障體系，早期退休和1978年部分退休的可能性以及1985年的自僱工人的特別政權。

隨著時間的流逝，各種改革和調整已經進行了，例如建立了可持續性因素和2011年改革的1995年改革，將退休年齡從65歲提高到67。目前，西班牙的養老金制度仍在辯論中，以確保其悠久的長期術語可持續性具有提案，例如實施私人養老金計劃以及修訂獲得公共養老金條件的條件。

英國

封建制度的下降和整個歐洲國家國家的形成導致了伴隨著國家的忠誠的常規軍隊的重新出現。因此，英格蘭十六世紀標誌著建立了軍事養老金系統。在1592 - 93屆會議上，議會建立了殘疾人付款或“緩解Souldiours……[誰]冒險生命並失去了四肢或殘疾的身體”，為王室服務。儘管年度養老金的“私人士兵”不超過十磅，即“中尉”的養老金，這一養老金再次慷慨解囊。

現代國家養老金的開始是由1908年《老年退休金法》 （1908年）提供的，該法案每週提供5先令（0.25英鎊），因為那些年度平均值不超過31.50英鎊的人。它恰逢皇家法律委員會的法律和1905 - 09年痛苦的救濟，這是完成社會保障制度的自由福利改革的第一步，通過1911年《國家保險法》 ，通過失業和健康保險。

1921年，《金融法》（Finance Act）對養老金的繳款提出了稅收減免，這與儲蓄和人壽保險一致。結果，由於現在還將所得稅加入了養老金，因此基金的整體規模增加了。

然後在1978年，與州收入相關的養老金計劃（SERP）取代了1959年的分級養老金計劃，除了基本的州養老金外，還提供了與收入相關的養老金。僱員和雇主有可能在1978年4月6日至2002年4月5日之間為此做出貢獻，當時該公司被州第二退休金所取代。

第二次世界大戰後， 《 1946年國民保險法》完成了社會保障的普遍報導，在貢獻的基礎上為所有人引入了州養老金，男人有資格為65歲，婦女為60歲。 ，並給不支付國民保險的人的收入最低。

1990年代初期，在《 1992年社會保障捐款和福利法》中建立了現有的國家養老金框架，以及1992年的退休金和其他資金（驗證）法（驗證）法案。在高度尊敬的古德報告之後， 《養老金計劃法》中的全面法規涵蓋了職業養老金1993年和《養老金法》 1995年。

2002年，養老金委員會成立為跨黨派機構，以審查英國的養老金。遵循的第一個法案是《 2004年養老金法》 ，該法案通過用養老金監管機構代替OPRA並放寬了對養老金的最低資金要求的嚴格性，同時確保對無償債務企業進行保護，從而更新了法規。在國家養老金的重大更新中， 《 2007年養老金法》 ，該法使退休年齡保持一致。隨後， 《 2008年養老金法》已為職業退休金建立了自動入學率，並旨在成為低成本和高效的基金經理，稱為國家就業儲蓄信託（或“ NEST”）。

美國

第一個“美國”養老金是在1636年，當時普利茅斯殖民地以及隨後的其他殖民地，例如弗吉尼亞州，馬里蘭州（1670年代）和紐約（1690年代），提供了第一個殖民養老金。弗吉尼亞州公司的大會隨後批准了一項1644年的弗吉尼亞法案第IX法案，指出“……所有的人受傷或五月的男人都被這些人居住或居住的幾個縣釋放並提供。”此外，在菲利普國王戰爭期間，這一行為在1675年的弗吉尼亞州法案中被擴展到寡婦和孤兒。

公共退休金從非正式和立法的各種“諾言”開始，對革命戰爭的退伍軍人和內戰更為廣泛。它們得到了極大的擴展，並開始在19世紀後期的早期進步時代的許多州和地方政府提供。

聯邦文職退休金是根據1920年成立的公務員退休系統（CSR）提供的。CSRS為美國聯邦政府的大多數平民僱員提供了退休，殘疾和倖存者福利，直到創建新的聯邦僱員，為止，聯邦僱員退休為止系統（FERS），1987年。

在第二次世界大戰期間，當工資凍結被禁止的工人薪水增加時，養老金計劃在美國流行。定義的福利計劃一直是1980年代美國最受歡迎和最常見的退休計劃。自那時以來，定義的貢獻計劃已成為美國和許多其他西方國家的退休計劃的更為普遍類型。

2012年4月，北瑪麗安娜群島退休基金提出了第11章破產保護。退休基金是一項定義的福利型養老金計劃，僅由政府部分資助，資產僅為2.684億美元，負債為9.11億美元。該計劃經歷了低投資回報和福利結構的增加，而沒有資金加薪。根據養老金和投資，這顯然是美國第一個宣布破產的公共退休金計劃。

當前的挑戰

人口衰老

對於許多國家來說，日益嚴重的挑戰是人口衰老。隨著出生率的下降和預期壽命的增加，人口的越來越大。這為每個退休人員留下了更少的工人。在許多發達國家，這意味著政府和公共部門的養老金可能會拖累其經濟，除非改革養老金制度或增加稅收。改革養老金制度的一種方法是增加退休年齡。澳大利亞和加拿大有兩個例外，預計養老金系統將在可預見的未來進行償付。例如，在加拿大，1998年的年度付款增加了約70％，以實現這一目標。這兩個國家的相對開放對移民的開放性也具有優勢：移民往往是在工作年齡。但是，他們的人口的增長速度不如美國的速度，它為西方國家中的出生率最高的人數之一提供了高移民率。因此，美國的人口在歐洲，澳大利亞或加拿大的程度上不老齡。

資金不足

另一個日益嚴重的挑戰是美國和企業在美國的最新趨勢是有意將其養老金計劃不足，以便將成本推向聯邦政府。例如，在2009年，大多數州的養老金負債超過了所有報告的國家債務。 PBGC前執行董事Bradley Belt （養老金福利擔保公司，聯邦機構，該機構在2004年10月的國會聽證會上向私營部門定義的養老金養老金計劃確保了養老金養老金計劃）。隨著誘惑，甚至是日益增長的趨勢，將養老金保險基金作為獲得無利息和免風險貸款以使公司重組的一種手段。不幸的是，當前的計算似乎是將養老金負債轉移到其他方面高級付款人或潛在的納稅人是阻力最小的途徑，而不是最後的手段。”

2007年後的信貸緊縮進一步增加了挑戰。 2008年，美國100個最大的公司養老金計劃的總資金下降了30030億美元，從2007年底的860億美元盈餘到2008年底的217億美元赤字。

性別差異

在養老金方面，男女之間的不平等是世界各地的重大問題。

從這個意義上講，歐盟和經合組織國家也不例外。根據歐盟委員會2015年的一份報告，EU28的平均養老金性別差距為2014年40.2％。這意味著平均年齡在65-74歲的男性收到的養老金比同一年齡段的女性高40.2％。該差距分別比2014年和2010年的性別工資差距（16.1％）和年收入差距（23.0％）大得多。養老金性別差距最高的國家是塞浦路斯，德國，荷蘭和奧地利，14個歐盟成員國的養老金差距至少為30％。但是，由於兼職工作中的性別差異不太明顯，東歐國家的養老金差距較小。在經合組織國家中，65歲及65歲以上的婦女從公共和私人養老金來源獲得男性退休收入的74％。經合組織國家的性別養老金差距從愛沙尼亞的3％到日本的47％不等。儘管多年來在某些國家有所進步，但在許多國家，性別養老金差距仍然是一個主要問題。

至於養老金性別差距現象的可能原因，由於勞動力市場中的性別隔離，婦女可能受到更大的影響（她們傾向於從事薪水較低或獲得較低的工資）和不平等的護理角色。在家庭中。此外，婦女傾向於更依賴基本養老金，這使她們更容易在這種養老金中減少養老金。此外，許多當前的退休金系統至少需要40年的工作來建立職業養老金或懲罰兼職工作，以及其中許多人為嬰兒提供的有限護理服務，這意味著婦女，因為需要與男性收取養老金相比，與男人相比，打斷他們的孕婦工作生活。與當前結構中的基本養老金相比，職業養老金的體重越來越大，這一事實加劇了這一事實。由於工資較低和職業休息，就業率較低和性別薪酬差距也是導致性別養老金差距的因素。此外，個人和職業養老金通常是基於精算平等的，這對性別差異率的婦女處罰。最後，文化和行為因素（例如缺乏受教育和性別期望的機會）也可能導致性別薪酬差距和性別養老金差距。

在接下來的幾年中的挑戰

隨著人工智能和自動化等新技術的興起，工作的性質正在發生變化，進而可能會對養老金計劃產生影響。例如，自動化行業的工人可能會面臨更大的工作不安全感，這可能會使他們更難計劃退休。同時，新技術還可能為養老金計劃提供機會，以更有效地管理其投資並降低成本。

此外，由於上述人口衰老會導致許多國家在為其老年公民提供足夠的養老金福利時面臨。在日本等人口迅速老齡化的國家中尤其如此。此外，出生率下降可能會導致勞動力縮小，這可能會使將來的養老金計劃更加困難。

經濟不確定性也可能是在不久的將來擔心的原因。截至2023年4月，近年來，全球經濟一直在波動，這可能會對養老金計劃產生重大影響。例如，低利率可以使養老基金更難在其投資上產生回報，從而導致養老金領取者的收益較低。此外，經濟不景氣會導致較高的失業率，這可能導致對養老金計劃的貢獻較低。最近的經濟不確定性時期已經使自僱工人增加了。因此，零工經濟的興起以及自僱工人的越來越多使得為勞動力的越來越多的部分提供退休福利變得更加具有挑戰性 - 贊助的養老金計劃，使他們更難為退休節省。

總之，從人口轉變到經濟不確定性再到新技術的興起，養老金計劃在現代世界中面臨許多挑戰。這些挑戰可能會使工人很難計劃退休和養老金計劃，以有效管理其投資並為退休人員提供福利。但是，退休金計劃也有機會適應這些變化並利用新技術和投資策略。隨著世界的不斷發展，養老金計劃保持靈活性並對新挑戰的反應至關重要，以便為所有工人提供退休安全。

支柱

大多數國家養老金系統都是基於多砲彈計劃，以確保與依賴一個單一系統相比，對舊養老金的安全性和財務安全更大。通常，養老金系統有三個主要功能：節省，再分配和保險功能。根據世界銀行的報告，標題為“避免老年危機”，各國應考慮在創建養老金系統時將儲蓄和再分配功能分開，並將其置於不同的融資和管理安排中。

老年收入安全的支柱：

但是，這種類型學是一種規範性的，而不是描述性的大多數專家通常將所有公共計劃分配給第一個支柱，包括與收入相關的公共方案，這不符合第一個支柱的原始定義。

零支柱

這種非歸因支柱是最近才引入的，目的是減輕老年人之間的貧困，並允許財政條件。它通常由國家資助，是基本的養老金計劃或社會援助的形式。在某些類型中，零和第一個支柱重疊。

第一個支柱

支柱1有時被稱為公共支柱或第一層，回答了防止老年人貧困的目的，它基於團結提供了一些絕對，最低收入，並取代了終生退休前收入的一部分。它是根據重新分配原則進行資金的，而無需建立大型儲量，並採用與收益相關的強制性捐款形式，例如與收入相關的計劃中的最低養老金或用於退休收入的單獨目標計劃。這些由公共部門提供，通常以付費為基礎提供。

第二支柱

支柱2或第二層是基於獨立投資管理的定義利益和定義的貢獻計劃而建立的，旨在保護老年人免受相對貧困的影響，並為第一個支柱的收入提供補充，從第一支柱到貢獻者。因此，第二個支柱履行了保險功能。除了DB和DC外，第二支柱的其他類型的養老金計劃還包括偶然性帳戶，也稱為概念定義的貢獻（例如在意大利，拉脫維亞，波蘭和瑞典實施）或職業養老金計劃（例如，應用，例如，應用了在愛沙尼亞，德國和挪威）。

第三支柱

第三層由各種形式的自願捐款組成，包括職業或私人儲蓄計劃以及個人產品。

第四支柱

第四支柱通常被排除在分類之外所有權和抵押貸款）。”

Holzmann和Hinz在下表中總結了這五個支柱及其主要標準。

多勒爾退休金分類學：

政府為退休退休金提供資金的不同渠道

政府可以使用四個不同的渠道來資助退休金。這些經濟政策是以下：

• 減少實際養老金，
• 員工社會貢獻的增加，
• 雇主社會貢獻的增加，
• 退休年齡的增加。

這些渠道已被許多政府用於實施新的退休養老金改革。過去，它們有時會同時使用（同時使用兩個或三個渠道進行養老金改革）或有針對性的方式（在某些群體中，例如在某些商業部門中）。

退休養老金證明是大量的錢。例如，在法國，每年約為3000億歐元，即法國GDP的14-15％。因此，說明這些不同渠道為退休養老金提供資金的影響是非常有趣和有益的，尤其是如今，由於許多暴動發生在不同的國家/地區，反對新的退休養老金改革或願意改變國家退休養老金流程。

然後，模擬這些經濟政策對於了解與這些渠道相關的每種機制都是有用的。為退休養老金融資的四個不同渠道將連續模擬，並將允許解釋其對下面八年遠的主要經濟變量的影響。宏觀經濟模擬的某些軟件允許計算和顯示它們。這些經濟衝擊的實施及其機制將在以下各節中進行分析。

感興趣的經濟變量有多種多樣，但主要的變量可以選擇如下： GDP水平（影響％），總就業水平（影響％），價格指數（影響％），價格增長率（點數） ，經常賬戶（ GDP點的影響），公共財務餘額（GDP點的影響）也可以使用客觀關係。這是先前變量的線性組合。根據對某些變量的突出性進行加權。例如，如果政府主要關注GDP級別和公共財務餘額，則可以選擇其指定係數為0.3（係數的總和必須等於1）。可以使用其他更具體的變量，例如：家庭支出水平，公司投資水平，國內需求水平，購買力水平等。

結果，模擬對於每個人都非常相關，以了解這些渠道為退休養老金提供資金的影響。但是，模擬可以反向使用。鑑於政府的目標是通過一定數量獲得經濟變量的改進，可以調整這四個渠道以實現這一目標。例如，政府可能有一個目標，即在第8年的2/3 GDP點之前獲得公共財務改善。

為了領導這些模擬，假設的假設的選擇至關重要。關於匯率，可以使用購買力均衡（PPP）測量值，這恰好是相關國家的絕對購買力比較。關於利率，可以選擇泰勒規則，風險溢價係數為-0.1。外部貿易價格彈性也可以假定-1。在貨幣聯盟方面，這取決於研究的哪個國家以及模擬被引導。貨幣聯盟可能與任何國家有關。但是，為了獲得一致的結果，可以分析德國，法國或意大利等國家。在這種情況下，貨幣聯盟是與歐元區其他歐洲國家成員建立的。最後，僅在國家就領導的每項經濟政策。

減少實際養老金

這種經濟衝擊是將例如1 GDP點永久減少支付給退休人員的實際養老金數量。因此，從公共力量到家庭的轉移被降低了1 GDP點。在法國（GDP的14-15％對應於退休養老金）中，這是質量養老金福利的7.5％。

事實證明，只要家庭的可用收入在短期內下降，這是需求衝擊。這種購買力下降意味著消費和需求的減少。然後，該活動受到負面影響。但是，隨著國內需求減少，隨著進口量的減少，經常賬戶得到改善。在中期，由於這種消費和需求減少，失業率增加。隨著消費價格下跌，價格指數降低。結果，出口增加。真正的勞動成本下降了，因此公司的利潤率限制了投資的退化。消費量的下降仍然高於經常賬戶的增加，從而導致GDP的減少。在退休人員花費的養老金福利減少之後，公共財政餘額增加。但是，鑑於消費量下降和家庭收入的下降，這意味著公共管理從所得稅和增值稅中收到的收入下降。

員工社會貢獻的增加

這種經濟衝擊涉及例如2分的員工社會貢獻永久增加。家庭將這種社會貢獻用於他們所收到的大量工資。

事實證明，這是一種需求衝擊，因為家庭的可支配收入從短期開始下降。實際上，在員工社會貢獻的增加之後，員工感知到的收入正在減少。作為上一個渠道，購買力的下降導致消費和需求的減少。這意味著活動的下降。但是，隨著內部需求削減後，進口量減少，因此經常賬戶得到改善。在中期，其影響與實際養老金的減少相似。就業和價格指數下降。出口增加和投資下降是有限的。 GDP也減少了。最後，在短期內，公共財政餘額增加，但隨著增值稅和所得稅的收入減少以及失業率的增加，公共財政餘額很快（但仍然有所增加）。

雇主社會貢獻的增加

這種經濟衝擊是將雇主的社會貢獻永久增加，例如2分。雇主將這種社會貢獻用於支付給每個僱員的質量工資。

事實證明這是供應經濟衝擊。實際上，勞動成本的上升會降低勞動力需求並增加生產成本。競爭性降低，並導致購買力的下降。然後參加工作損失：失業率大大增加。鑑於家庭的消費價格上漲，這種衝擊也是通貨膨脹。隨著公司的盈利能力下降，出口和公司的投資也下降。經常帳戶下降，這種衝擊不是擴張主義者：GDP減少。最後，公共財務餘額得到了改善，但少於計劃。確實，雇主的社會貢獻增加了，但隨著失業率的增加，雇主的社會貢獻恰好比預期的要少。此外，所得稅低於衝擊之前，員工社會貢獻增加，失業福利費用增加。

退休年齡的增加

這種經濟衝擊涉及退休年齡的增加。為此，這意味著例如，工作年齡的永久性增加，例如2％，減少了同等數量的退休人員數量。在最後一步中，將全球真實養老金減少一定數量的GDP點是誘人的。為了找到模擬的精確數量，我們可以假設人們平均生活了80年，在20年中學習，並且是20年內退休人員。結果，在工作中預期壽命的預期壽命增加了2％，預期退休的預期壽命下降了4％。根據所選國家，實際養老金使全球GDP的一定比例。通過了解它，您最終可以找到一定數量的GDP點，以模擬退休人員數量的減少。例如，在法國，實際養老金在全球範圍內約佔GDP的15％。最後，15％中的-4％降低了GDP點的0.6。

在短期內，這種勞動力衝擊（供應政策）導致失業率增加，從而對家庭的購買力產生負面影響。一般而言，消費量隨需求而降低，這導致活動減少。但是，隨著國內需求的下降，進口量減少，經常賬戶得到改善。在中期，通過失業，毛工資和實際勞動成本的興起逐漸下降。它導致就業的逐步增加，從而逐漸減少失業。家庭的消費價格降低：這種衝擊是通縮的。競爭性得到了改善，從而導致創造就業機會和促進經濟活動。 GDP增加，因此這種衝擊是擴張主義的。在短期內，政府的融資能力在中期有限。確實，價格下跌會降低稅基，尤其是家庭收入。

按國家按養老金制度

按國家按養老金制度

國家	支柱0	支柱1	支柱2	支柱3
阿富汗	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
阿爾及利亞	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
阿根廷	基本退休金	社會保險系統	不，2008年關閉	N/A。
亞美尼亞	社會救助	社會保險系統	強制性個人帳戶	自願退休金
澳大利亞	社會救助	強制職業退休金制度	N/A。	N/A。
奧地利	不	社會保險系統	職業養老金	私人退休金
巴林	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
孟加拉國	社會救助	N/A。	N/A。	N/A。
白俄羅斯	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
不丹	不	公積金系統	不	N/A。
比利時	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
波札那	基本退休金	不	不	N/A。
巴西	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
汶萊	基本退休金	公積金系統	補充個人帳戶	N/A。
保加利亞	社會救助	社會保險系統	個人帳戶	N/A。
布吉納法索	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
蒲隆地	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
喀麥隆	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
加拿大	基本退休金	加拿大養老金計劃	N/A。	註冊退休儲蓄計劃
中華人民共和國	社會救助	社會保險系統	強制性個人帳戶	N/A。
捷克共和國	基本退休金	社會保險系統	不，2016年取消	自願的個人帳戶
多明尼加共和國	社會救助	強制性個人帳戶	N/A。	N/A。
薩爾瓦多	社會救助	強制性個人帳戶	N/A。	N/A。
愛沙尼亞	社會救助	社會保險系統	強制性個人帳戶	自願的個人帳戶
Eswatini	社會救助	公積金系統	N/A。	N/A。
法國	社會救助	社會保險系統	強制職業退休金	自願私人集體退休金 自願私人個人養老金提供
喬治亞州	基本退休金	N/A。	N/A。	N/A。
德國	社會救助	社會保險系統	自願職業退休金保險	私人養老金計劃
香港	基本退休金	公積金系統	N/A。	N/A。
匈牙利	社會救助	私人養老基金	自願養老基金	N/A。
印度	社會救助	強制性公積金	自願養老金保險	個人私人退休金計劃
愛爾蘭共和國	基本退休金	社會保險系統支付相關的社會保險	職業養老金計劃	N/A。
義大利	社會救助	概念定義的貢獻	N/A。	N/A。
日本	N/A。	N/A。	N/A。	N/A。
約旦	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
哈薩克	基本退休金	強制性個人帳戶	N/A。	N/A。
肯亞	老年人現金轉移	強制性個人帳戶	不	N/A。
吉爾吉斯斯坦	社會救助	概念定義的貢獻	不	N/A。
拉脫維亞	社會救助	概念定義的貢獻	強制性個人帳戶	自願的個人帳戶
立陶宛	社會救助	社會保險系統	自願養老基金	自願的個人帳戶
盧森堡	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
馬拉威	不	強制性個人帳戶	N/A。	N/A。
墨西哥	社會救助	強制性個人帳戶	N/A。	N/A。
摩納哥	不	社會保險系統	不	N/A。
蒙古	社會救助	概念定義的貢獻	N/A。	N/A。
摩洛哥	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
莫三比克	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
納米比亞	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
尼泊爾	社會救助	公積金系統	N/A。	N/A。
荷蘭	社會救助	社會保險系統	私人僱員養老金	個人私人養老金
紐西蘭	基本退休金	個人帳戶	N/A。	N/A。
奈及利亞	不	強制性個人帳戶	不	N/A。
北韓	N/A。	N/A。	N/A。	N/A。
挪威	基本退休金	概念定義的貢獻	職業養老金計劃	個人養老金
阿曼	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
巴基斯坦	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
巴布亞紐幾內亞	不	強制職業退休系統	N/A。	N/A。
菲律賓	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
波蘭	從2019年3月開始的四個或更多兒童的母親的基本退休金	概念定義的貢獻	自願開放養老基金（OFE）	自願的個人帳戶： 職業養老金計劃（PPE） 個人養老金帳戶（ike/ikze） 員工資本計劃（PPK）
葡萄牙	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
卡達	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
羅馬尼亞	不	社會保險系統	強制性個人帳戶	自願的個人帳戶
俄羅斯	基本退休金	社會保險系統	強制性養老基金	自願私人養老基金
盧安達	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
沙烏地阿拉伯	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
塞內加爾	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
獅子山	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
新加坡	社會救助	公積金系統	N/A。	N/A。
斯洛伐克	基本退休金	社會保險系統	自願的個人帳戶	N/A。
斯洛維尼亞	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
索羅門群島	不	公積金系統	N/A。	N/A。
南非	基本退休金	N/A。	N/A。	N/A。
韓國	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
南蘇丹	不	不	不	N/A。
西班牙	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
斯里蘭卡	不	公積金系統	補充基金	N/A。
瑞典	基本退休金	概念定義的貢獻	強制性個人帳戶	N/A。
瑞士	N/A。	社會保險系統	強制職業退休金制度	具有稅收福利的自願養老金資金和捐贈保險保險
蘇丹	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
敘利亞	N/A。	N/A。	N/A。	N/A。
台灣	社會救助	社會保險系統	強制性個人帳戶	N/A。
坦尚尼亞	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
泰國	社會救助	社會保險系統	自願國家儲蓄基金	N/A。
火雞	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
土庫曼	社會救助	概念定義的貢獻	N/A。	N/A。
烏干達	不	公積金系統	N/A。	N/A。
烏克蘭	社會救助	社會保險系統	強制國家養老基金	自願的個人養老金
阿拉伯聯合大公國	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
英國	基本退休金	社會保險系統	職業計劃	自願的個人養老金： 利益相關者養老金 集體個人養老金 自我投資的個人養老金
美國	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
烏拉圭	社會救助	社會保險系統	強制性個人帳戶	N/A。
烏茲別克	社會救助	強制性個人帳戶	N/A。	N/A。
委內瑞拉	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
越南	社會救助	社會保險系統	N/A。	N/A。
尚比亞	不	社會保險系統	N/A。	N/A。
辛巴威	不	社會保險系統	N/A。	N/A。

按國家按國家的養老系統的著名例子

一些列出的系統也可能被視為社會保險。

• 阿根廷 -行政管理社會社交
• 亞美尼亞 -亞美尼亞的養老金
• 澳大利亞：
  • 澳大利亞的退休金- 私人和強制性的個人退休貢獻系統。
  • 社會保障- 公共養老金
• 奧地利 -奧地利的養老金
• 加拿大：
  • 加拿大養老金計劃
  • 老年安全
  • 魁北克退休金計劃
  • 註冊退休儲蓄計劃
  • 薩斯喀徹溫省的養老金計劃
• 芬蘭-Kansaneläkelaitos
• 法國：

  

  • 法國的養老金
  • 分配DeSolidaritéAuxpersonnesagées
  • 退休金預備基金（法國）
• 香港：
  • 強制性公積金（MPF計劃）
  • 職業退休計劃（ORSO計劃）
• 印度：
  • 印度的養老金
  • 國家養老金制度
  • 僱員印度公積金組織
• 伊朗社會保障公務員養老基金
• 日本 -國家養老金
• 馬來西亞 -員工公積金
• 墨西哥 -墨西哥退休金計劃
• 荷蘭-Algemene ouderdomswet
• 紐西蘭:
  • 新西蘭退休金- 公共養老金
  • Kiwisaver - 私人自願退休貢獻系統
• 波蘭 -社會保險機構
• 新加坡 -中央公積金
• 韓國 -國家養老金服務
• 瑞典 -瑞典的社會保障
• 瑞士 -瑞士的養老金系統
• 英國：
  • 英國的養老金
  • 自我投資的個人養老金
• 美國：
  • 公共僱員養老金
  • 美國退休計劃
  • 社會保障
• 瓦努阿圖 -瓦努阿圖國家公積金

也可以看看

• 老人護理
• 財務顧問和僅收費財務顧問
• 世代會計
• 退休金領導的資金
• 退休金模型
• 退休金危機
• 公共債務
• 退休
• 退休年齡
• 退休計劃
• 社會退休金

具體的：

• 破產代碼
• 火腿和雞蛋運動，1930年代40年代的加利福尼亞養老金提案
• 個人退休金計劃（IPP）
• 養老金權利中心
• 公積金
• 羅斯401（k）
• 大學養老金計劃